一、小額信貸難題的本質
目前，我國小額信貸市場現狀是借貸資金需求巨大和商業銀行的存貸差逐年擴大並存，其中重要原因之一是商業銀行貸款流向忽略中小企業和城鎮居民以及農民，導致借貸資金有效供給不足。銀行資金充裕卻對中小投資者惜貸，中小投資者需要發展資金卻無法透過正常渠道獲得，多數情況下只能透過民間借貸解決資金難題。這樣一來，不僅持續擴大了銀行過剩的流動性，而且也影響到中小投資專案的實施和發展。小額信貸越來越成為一種虛無的業務名詞而不能真正發揮其擴大就業、促進經濟發展、維護社會安定的重要作用。
小額貸款業務的需求者是眾多中小企業、微型企業、以及城鎮創業人員、個體戶、再就業人員和數量巨大的急需發展資金的農民，對於他們而言，只要從整個金融體系獲得貸款的利率低於從黑市貸款（高利貸等非正規金融）的利率，對他們來說就是效益的改進。也就是說，小額貸款需求者對貸款利率不敏感，小額貸款者面臨的最主要困難是貸款的可得性問題，貸款者對於發展急需的資金，有時願意接受比銀行現行利率高的多的利率，但是可能仍然無法得到商業銀行的貸款，才會轉向高利貸等非正規市場。如果政府為了支援中小企業、個體戶、農民貸款，給它以比較低的利率，銀行的本能選擇就是不放貸，而是繼續將資金投向原有領域和客戶，儘管原有客戶可能並不需要發展資金或者不能高效使用新增資金。所以，對於小額貸款需求者來說，社會上一部分融資需求沒有得到有效滿足的同時，另一部分不應該得到融資的反而得到過度支援。
二、小額信貸利率定價模型分析
貸款利率定價的基本原則是堅持收益與風險對稱。就是要求貸款利率必須覆蓋每筆業務的成本和費用、風險損失和盈利目標，兼顧市場競爭策略，使金融機構的價格競爭建立在理性定價的基礎上。以下就傳統貸款利率定價模型展開分析。
1。成本加成定價模型
該模型認為任何一筆貸款的利率（P）都應該包括以下四部分：資金成本（C1）、貸款費用（C2）、風險補償（R1）、目標收益（R2），其定價的基本模型為：
貸款利率=資金成本+貸款費用+風險補償費+銀行目標收益。
即：P=C1+C2+R1+R2
其中，資金成本指銀行為籌集貸款資金所發生的成本，在實際操作時，主要考慮借入資金的成本。貸款費用又稱“非資金性操作成本”，如對借款人進行信用調查、信用分析所支付的費用、抵押物鑑別、估價費用、貸款資料檔案的工本費、整理保管費用、信貸人員的工資費用和津貼、專用器具和裝置的折舊費用等。風險補償費在貸款定價中主要考慮違約風險和期限風險。違約風險指借款人不能按期還本付息的可能性；期限風險指由於貸款期限長短不一而導致貨幣時間價值變化的可能性，期限越長，利率風險越大。目標收益是為銀行股東提供一定的資本收益率所必須的利潤水平。
該模型的特點是屬於“內向型”或“成本導向型”，它能直觀地表現貸款的價格結構，但是需要銀行能夠精確地歸集和分配成本，同時要求銀行能充分估計貸款的違約風險、期限風險及其他相關風險。
2。價格領導定價模型
這是國際銀行業廣泛採用的定價方法，也稱基準利率加點模型，要求首先選擇某種基準利率（I）作為“基價”，然後針對不同信用等級或風險程度的客戶確定不同水平的風險溢價（R），以基準利率加上風險溢價作為該筆貸款的實際利率。其核心是確立基準利率，由基準利率加上風險溢價，即通常所說的加價，共同構成了具體貸款專案的實際利率。
貸款利率=基準利率+風險益價
即：P=I+R
該模型主要考慮客戶的違約風險和信用等級等來確定不同水平的利差，是“外向型”的模型，以市場一般價格水平為出發點，尋求適合本行特點的貸款業務的貸款價格。也就是說該模型更具有針對性和靈活性，能對貸款業務加以細分，制定出更貼近市場的貸款價格，從而更具競爭力，而且它還重點考慮了不同貸款的違約成本。此外，該模型還將特定的貸款品種、貸款規模納入影響貸款定價的重要因素予以考慮，在實際操作中，額度較大的批發業務，貸款利率較低；額度較小的零售業務，貸款利率較高。
3。客戶盈利分析定價模型
該模型主要考慮了客戶的整體貢獻，是從銀行與客戶的整體關係入手進行定價的。銀行在綜合計算與客戶各種業務往來的成本收益的基礎上，根據銀行的目標利潤及客戶風險水平給貸款定價。其中，銀行為客戶提供服務所耗費的總成本（C）包括：（1）該客戶的活期、定期存款賬戶的管理費用、支票賬戶的服務費用、貸款的管理費用（包括信用分析費用、貸款回收費用和抵押品的維護費用等）；（2）貸款所需資金的利息成本；（3）貸款的違約成本。銀行從與客戶的業務往來中獲得的收益（R）有：（1）客戶存款的投資收入；（2）資金管理服務費和資料處理費等各種服務費收入。銀行的目標利潤則是指銀行資本從每筆貸款中應獲得的最低收益。
該模型集中體現了銀行以客戶為中心的經營理念，但它要求銀行的計算機系統能夠實現“分客戶核算”和推行“作業成本計算會計”，這在國內商業銀行現行技術條件下尚難做到。其理論基礎是：在銀行內，每一項金融產品如貸款的生產過程，總是由許多必須完成的具體“作業”構成的。換句話說，每一項金融產品都是“一系列作業”的集合體；每完成一項作業都要消耗一定的資源，從而形成“作業的成本”；將所有作業的成本加起來，就是該金融產品的成本。對此類資訊的需求，導致了“西方銀行業作業成本計算會計”的產生。
總的來說，客戶盈利分析這種定價模型是一種客戶導向型模型，不僅僅就一項貸款本身來確定其價格，而是從銀行與客戶的全部往來關係中尋找最優貸款價格。該模型是一種較複雜的貸款定價模式，適合於小額貸款業務頻率高金額小的特點。
如前分析，小額貸款業務的總成本遠高於其他業務，而銀行從與小額貸款客戶業務往來中的獲益也較小，因為小額貸款客戶一般資金實力弱，在銀行的沉澱資金總額小，銀行從中得益較小；資金管理費收入也較少；中間業務收入雖然筆數較多，但是（C-R）/E一般金額較小。總的來說，第一項較大，所以，貸款利率P較高。
4。成本收益定價法
該定價方法是在銀行內部使用的貸款定價系統。該定價方法側重於對某一筆貸款及其派生出來的存款收益分析，以便能夠更好的證實銀行是否對貸款收取了足夠的利息，來補償其所有的成本和風險。該方法需要考慮的因素有三個：（1）貸款產生的總收入。為貸款利息收入（Y）加上銀行向客戶收取的補償餘額、承擔費以及其他服務費收入（Y餘額）；（2）借款人實際使用的資金額。為貸款額（E）減去補償餘額（E餘額）；（3）貸款總收入與借款人實際使用的資金額之間的比率，為銀行貸款的稅前收益率。
這種方法對測算某一個客戶的收益和成本要求沒有那麼高，比較適合我國銀行的現狀，相對而言也是比較具有可操作性的。但是，在這個貸款管理模式裡，要實現有效的貸款定價管理，需要在滿足客戶的綜合性需求和銀行以分工為出發點設定的部門機構和業務流程中尋找到一個銜接點，實現風險的量化。
三、破解小額信貸難題的政策建議
從對以上四種傳統的利率定價模型的分析中，我們可以看到，根據目前國內銀行的經營現狀，為了覆蓋高額的成本，只能提高小額信貸利率，增加銀行收入，以保證銀行在小額貸款上贏利。這樣才能刺激銀行小額貸款的供給，從根本上解決小額貸款難的問題。
1。有必要提高小額貸款利率
中小企業、微型企業、以及城鎮創業人員、個體戶和數量巨大的急需發展資金的農民的融資難問題的關鍵還是價格問題。貸款價格的提高，一方面使銀行有積極性開拓這一領域，只要利率的提高足以覆蓋其成本、費用、風險損失和盈利目標，商業銀行貸款供給會變的充足和易得，能有效解決需求者的貸款可得性問題；另一方面，貸款價格的提高可以有效篩選出能高效使用資金的貸款者，因為政策性干預的低利率的小額貸款會引發尋租行為，使關係戶、資訊優勢者能更容易獲得並長期大量佔用低成本的貸款資源，儘管其資金投向可能會流向效率低的專案，只要其投資收益高於貸款的低成本，這種行為便會持續存在。而貸款利率的合理提高，會使這部分資金使用者因無利可圖而讓出佔用的貸款資源，能高效使用資金者會積極主動獲得這部分資源用於高效率的專案。而且，不能高效使用資金者也會在高利率面前放棄其融資行為，最終篩選出來的貸款者都是能夠高效率使用資金者。最終結果是，銀行的風險得以降低、銀行有動力積極開拓市場並擴大盈利；資金需求者得以順利融資、資金流向高效率領域。
2。合理確定貸款利率區間
提高銀行貸款利率是有限度的。首先應低於貸款使用者的投資收益率或使用資金的收益率，其次應低於黑市利率（高利貸利率）。過低和過高的貸款利率都不利於金融資源的充分利用，存在一個最優的貸款利率區間，銀行在此區間定價能達到效益最優。新凱恩斯學派認為，銀行可以根據利率的選擇效應確定銀行的最優利率。利率的選擇效應具有正反兩個方向：正向選擇效應是指銀行收益隨著利率水平的提高而增加；利率的反向選擇效應是指較高的貸款利率會使貸款拖欠的機率提高，銀行收益下降。
透過以上的分析可以看出，在小額貸款利率定價問題上，在堅持風險與收益對稱的科學定價原則下，小額貸款利率應高於現行一般貸款利率水平。最優貸款利率區間可以確定為：
其中，為商業銀行現行的一般貸款利率水平；R為借款者使用資金的收益率；為借款者從高利貸等非正規金融市場貸款的利率。
為兼顧商業銀行的盈利能力和借款者的還貸能力以及承受能力，該子區間的r1應該離較遠，以使銀行有足夠的動力積極開拓小額貸款市場，增加小額貸款業務的有效供給；r2應該離較遠，以使商業銀行的貸款利率有足夠的吸引力，使借款者在尋求資金時理性選擇銀行貸款這一正規融資渠道；（r1，r2）是一個較窄的區間。
3。以合理的手段對沖貸款高息的負面效應
發展小額信貸業務市場，不能單純的從降低資金價格方面著手，一味的壓低資金使用成本，降低小額貸款利率不僅不能促進小額信貸市場的健康持續的發展，反而會影響到金融機構開拓小額信貸市場業務的積極性，用削減金融機構贏利的方式推進小額信貸市場的發展，無異於殺雞取卵。要使小額信貸市場發展的又快又好，需要適當提高小額信貸利率，與此同時可能會形成一定的負面效應。針對這些負面效應可以採用其它有效手段來對沖。
總之，要破解小額貸款難的問題，要使小額信貸市場發展的又好又快，還是要從小額貸款難的本質出發，以利率理論為指導結合實際情況，將貸款利率確定在一個適當區間，同時還要採取相應的措施抵消高息安排的負效應，以此來保證銀行小額貸款的贏利性。只有這樣，小額信貸市場的持久發展才有充足的資金供給基礎，才能發揮其應有的經濟作用和社會作用。
參考文獻：
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摘要：目前，我國的小額信貸業務在實際操作中存在供求矛盾，主要原因是，一方面因為小額信貸的低收益和信貸違約的高風險使銀行不斷壓縮小額信貸資金。就貸款利率這一點來看，究竟是信貸利率究竟應該設定在哪個區間內才更有利小額信貸的順利推進，是一個值得探討的問題。
關鍵詞：小額信貸；利率；定價
