本週
（8月30日—9月3日）
共有4支新股上市，19家公司上會
（遞表）
，6家公司過會，下週
（9月6日—9月10日）
共有9支新股申購。
本週上市的新股中果麥文化戰績尤為耀眼——開盤當天漲幅高達387。67%，若在開盤當天最高點丟擲，中一簽可賺1。9945萬元。果麥文化由路金波、韓寒母親周巧蓉共同出資創辦，易中天、楊紅櫻等明星作家間接持股。2012年，該公司成立時，路金波出資270萬元，周巧蓉出資30萬元。如今，公司上市後，按照目前34。25元/股收盤價計算，路金波身家6億多，周巧蓉身家達8千多萬。
本期IPO週報，在新股上市階段將關注漲幅最大的果麥文化和發行市盈率最高的宏微科技；在新股申購階段將關注存在申購風險的上海港灣和存在爭議的“酒館第一股”海倫司；最後在上會階段將關注國內EDA行業國產“領頭羊”北京華大九天科技股份有限公司。
新股上市方面
本週
（8月30日—9月3日）
共有4支新股上市，均漲幅喜人，其中值得注意的是果麥文化和宏微科技。
作為業內知名圖書出版公司，
果麥文化
背後的股東包括韓寒、易中天、楊紅櫻、馮唐等明星作家。
8月30日，果麥文化創業板上市，股價首日漲幅高達387。67%，收盤價為39。55元/股。隨後幾日，除9月1日有1。19%漲幅外，其餘均呈下跌狀態。
截至9月3日收盤，該公司上市漲幅達322。32%，動態市盈率為53。90，略低於文化傳媒業平均68。94的動態市盈率，總市值為24。67億元。截止到9月3日收盤，文化傳媒行業頭部出版公司鳳凰傳媒動態市盈率為6。39，總市值達180。7億元。
再來看
宏微科技
。這家公司是國內少有的集晶片、模組設計、模組封裝測試於一體的企業，其上市有利於當前功率半導體的國產替代程序。
9月1日，宏微科技在科創板上市後，經過首日1。41%的下跌後，次日猛漲31。42%，發行市盈率高達118。05，遠高於參考行業49。01的市盈率。
截至9月3日收盤，該公司上漲幅達238。60%，動態市盈率為144。31，總市值為91。75億元。截止到9月3日收盤，同行業競爭公司士蘭微動態市盈率為86。26，總市值達743。2億元。
新股申購方面
下週
（9月6日—9月10日）
共有9支新股申購，其中值得注意的是上海港灣和海倫司。
上海港灣
主要業務都在海外，且公司存在應收款高、賬齡惡化的問題，申購風險高。
海倫司
則是“酒館第一股”，連續三年成為中國最大的線下連鎖酒館，但也存在發行估值過高，盲目擴充套件的問題。
下面具體來說下。
上海港灣：存在申購風險
想要申購上海港灣的股民需要慎重考慮。該公司的海外業務佔比過高，甚至一度超過90%。且該公司的海外業務應收賬款存在應收款較高、賬齡惡化的問題。2018-2020年年底，上海港灣應收賬款餘額為6。94億元、7。37億元及4。45億元，2020年加上分類至合同資產的1。93億元，在營收下降超20%情況下，公司期末應收賬款餘額與合同資產之和僅下降13。43%。報告期，公司逾期應收賬款為4。35億元、4。69億元及4。46億元，佔比分別為62。63%、63。58%及100%。
據悉，上海港灣是一家為全球客戶提供勘探、設計、施工、監測於一體的岩土工程綜合服務商，主要包含地基處理、樁基工程等業務。2018-2020年，上海港灣實現營收9。63億元、10。06億元及7。92億元，淨利潤分別為9904萬元、1。46億元及1。08億元，營收及淨利潤均沒有體現出成長性。此外，該公司2020年淨利潤為1。08億元，但據招股書，該公司發行總市值大約為24億元，為估值的23倍左右，高溢價發行可能存在很大的泡沫。而且，該公司最近一個月的靜態市盈率為7。24，發行市盈率遠高於行業均值，存在股價下跌給新股申購者帶來損失的風險。
此次新股申購，上海港灣發行總數為4319萬股，頂格申購需配市值為17萬元，申購上限為1。7萬股。
海倫司：發行估值過高
“酒館第一股”海倫司就要上市了。該公司擬發行1。35億股，每股發行價18。82港元至20。72港元，對應總估值235-258億港幣；以2020年利潤計算，海倫司發行市盈率約為300倍，遠高於港股目前消費股龍頭海底撈100倍左右的動態市盈率。
根據弗若斯特沙利文，按酒館數量計，海倫司已經連續三年成為中國最大的線下連鎖酒館，但即使是國內最大，2020年，海倫司所佔市場份額也僅為1。1%。在運營方面，2018-2020年，海倫司的營業收入分別為1。15億元、5。65億元和8。18億元，年複合增長率約為167%，但是，過去三年淨利潤分別為1083萬元、7913萬元、7575萬元，2021年第一季度淨利潤甚至為-7600萬元。
我國小酒館行業前五大經營者合計市場份額總共約2。2%，海倫司佔了一半，為其他四家之和。招股書顯示，目前海倫司全國共有528家門店。在經營定位上，海倫司瞄準學生群體，酒品單價低，且銷售以毛利率較高的自營酒為主。該公司所有瓶裝啤酒的售價均低於10元，店內人均消費為50-70元左右，自營酒收入佔總酒飲收入的比例近三年均超過了60%。
綜上來看，海倫司經營理念獨特，市場佔有率較高，但其發行估值與實際營收能力存在一定差距，僅靠瘋狂擴張模式能否維持業績的持續增長需要打上一個問號。
上會過會方面
本週
（8月30日—9月3日）
共有19家公司上會（遞表），6家公司過會，其中值得注意的是
北京華大九天科技股份有限公司
。該公司是國內除國際三巨頭外佔據市場份額最高的EDA行業公司。
北京華大九天：國內EDA行業國產領頭羊
北京華大九天科技股份有限公司成立於2009年，一直聚焦EDA工具的開發、銷售及相關服務業務。目前國內EDA行業仍由國際三巨頭佔據絕對主導地位，華大九天緊隨其後，位列第四。2020年該公司佔國內EDA市場份額的6%。
在運營方面，該公司2018—2020年度營收分別為15078。2萬元、25722萬元、41480。22萬元；淨利潤分別為4851。94萬元、5715。77萬元、10355。87萬元。其中，2019年和2020年，公司主營業務收入增長率分別為77。12%和60。32%，具備較高的盈利能力和持續發展空間。
此外，作為科技驅動型產業，華大九天非常重視研發投入，2018—2020年，該公司研發投入佔營收比重分別為49。81%、52。50%、44。22%。截至到2020年末，該公司共擁有已授權發明專利144項，軟體著作權50項，多項技術填補了國內平板設計EDA專業軟體的空白。
如對本稿件有異議或投訴，請聯絡tougao@huxiu。com
