昨日中字頭板塊拉昇2。62%，主要驅動因素為11月21日證監會主席易會滿在2022
金融街
論壇年會上的發言，提及要深入研究成熟市場估值理論的適用場景，把握好不同型別上市公司的估值邏輯，探索建立具有中國特色的估值體系。這一論點帶動今日中字頭國企估值修復預期。
在2019年至今，中字頭板塊整體呈現震盪態勢，從2019。4貿易戰衝擊放緩後的階段高點至今，中字頭板塊漲跌幅僅為-0。09%。目前中字頭板塊PE和PB分別為10。4倍和1。2倍，處於歷史百分位18%和2%位置，形成低估值陷阱有3個原因：
1、中字頭板塊對利率敏感性遠低於創業板成長板塊：從2019年至今大幅寬鬆時期內，創業板跑贏中字頭板塊最高在2021。11達到了188%，雖然經歷了2022年回落區間內仍然跑贏78%；
2、2019年至今中字頭ROE從11%回落至9。5%以下，淨資產盈利能力呈現著環比回落。
3、中字頭板塊淨資產和總市值偏離度（淨資產/總市值-1）來看目前並不具備很高性價比：2011。12-2014。4：中字頭板塊淨資產和總市值偏離達到了45%，處於巨大偏離低估區間，因此2015槓桿牛期間漲幅顯著。2016。2、2018。12、2020。3三個節點，中字頭板塊淨資產和總市值均出現10%以上小幅偏離，出現短期買點；目前二者偏離約-5%，並未出現高性價比買點，仍需謹慎看待中字頭板塊行情的延續性。
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