螞蟻集團今日釋出整改方案，網際網路金融領域或將迎來監管風暴。
撰文
|
熊逾格
出品
|
支付百科
日前，銀保監會等四部門再次約談螞蟻，並提出整改要求。種種跡象表明，去年IPO上市被中止後，螞蟻逐漸迎來鉅變。此次約談後，螞蟻公佈的整改方案亦與此前部分傳言不謀而合。
網際網路金融的水池激起陣陣漣漪，螞蟻集團被放到聚光燈下。監管手術刀每個細微動作，或都暗示著未來“金融科技公司”名頭之下企業的命運。這次，螞蟻集團不僅將第一個吃螃蟹，或還為後來者留下一份說明書。
01
監管兩次開燈
在螞蟻集團的整改問題上，監管曾兩次“開燈”，針對螞蟻集團業務問題抽絲剝繭。從監管訊號看螞蟻鉅變，前後兩次約談整改要點的變化是一個不錯的切入口。去年12月，銀保監會等四家監管部門約談螞蟻，曾提出五項整改要求。昨日，四部門再次約談螞蟻，同樣提出五項要求。
-藍色為首次約談要點，黃色為再次約談要點-
「支付百科」整理前後兩次約談要點，發現監管措施遙相呼應，在具體細節上趨向明晰，或體現在以下幾方面：
第一，聚焦支付競爭。在支付不正當競爭上，“支付方式的選擇權”被明確提出，利用支付壟斷地位推廣花唄借唄的手段被禁止。
第二，規範個人徵信。支付寶內芝麻信用等個人徵信業務處在使用者隱私資料前沿，監管提出”合法、最低、必要”作為收集個人資訊的原則。
第三，改革金融業務。首先，設立金融控股公司的要求促使螞蟻在監管上整體趨向透明；其次，網路小貸新規等降低槓桿率的法規重要性得到強調；最後，基金等理財業務風險受到限制。
“科技是外衣，金融是底色”用來形容金融科技公司再合適不過，四部門針對螞蟻的兩次約談要求，透露出螞蟻觸及監管邊緣的真正核心。
02
螞蟻忍痛下筆
今日早間，螞蟻集團迅速針對約談要求，推出《螞蟻金服完成整改方案的研究和制定》列出幾項整改計劃。整改計劃中的要點為：整體申設金融控股公司；申設個人徵信公司；花唄借唄納入消費金融公司等。
某種意義上，此方案亦為金融科技公司面對監管指明方向。螞蟻集團交上的不僅是一份面對監管的答卷，更是一份留給後來者的生存法則。
這份生存法則，客觀上著重在一個“拆”字，主觀上則強調一個“管”字。
在“拆”上，螞蟻集團將徵信業務、消費信貸業務拆離，重組為金融控股公司。此前，業內曾傳出螞蟻集團轉型金控，傳聞引發業內人士發表看法。前IMF（國際貨幣基金組織）中國區負責人Eswar Prasad表示，重組後螞蟻集團將難以洗牌子公司業務，轉移金融風險到其他部門，利用監管套利掩蓋新業務風險，展示出整體財務良好的狀況。
值得一提的是，此前螞蟻集團公佈的招股書顯示，螞蟻曾計劃將資產管理、消費信貸業務單獨拆分納入一家金融控股子公司，避免整體受到嚴苛監管。而面對如今的監管要求，螞蟻集團不得不整體申設為金融控股公司。
另一方面，花唄、借唄納入消費金融公司的決定，則對螞蟻來說並非壞事。此前，網路小貸新規釋出使小貸公司受到愈發嚴苛的監管。聯合放貸出資比例不低於30%，非標準化融資金額不得超過淨資產一倍，諸多限制促使螞蟻旗下花唄借唄亟需新出路。
最後，拆離徵信業務，成立個人徵信公司，可有效減少個人隱私資料的資訊收集過程中與其他業務的接觸面積，從而降低隱私洩露風險，遵循“合法、最低、必要”的監管原則。
總體來看，螞蟻集團此次整改計劃雖以拆分、重組為主，但並非為拆而拆，實際促使監管更加高效、合規，降低監管套利風險，主觀上是為“管”。
據公開資料統計，螞蟻集團旗下支付寶國內使用者超10億，截至2020年6月，其數字支付交易額超17萬億美元，無抵押短期貸款發放覆蓋5億使用者。
從規模和成效來看，螞蟻集團在我國金融科技領域具有獨特代表性，監管選擇其作為開頭順理成章。央行副行長潘功勝在針對此次約談的談話中，曾強調“公平監管”和“從業監管”兩項原則，言下之意，網際網路金融領域或將持續迎來監管風暴，日前京東數科撤回上市申請或是其中一例。
螞蟻集團全面申設金融控股公司背後，我國金融科技企業發展之路正在趨向規範化。或許一段時間之後，螞蟻寫下的生存法則將成網際網路金融領域發展的教科書。
