首先說明，招商銀行行長田惠宇相關的訊息，雖然近日重新獲得熱度，但並非新聞，而是舊聞。早在今年4月18日，招商銀行就曾公告稱：同意免去田惠宇先生的招商銀行行長、董事職務，另有任用；同意由王良先生主持招商銀行工作，自董事會審議透過之日起生效。訊息公佈當週，招商銀行股價累計下跌近10%，擊碎了市場“長期高位橫盤”的幻想，跌勢一直持續到現在。
▲ATFX供圖
本週三傳出的田惠宇被捕訊息（如上圖），是四月份田惠宇被免去行長職務的延續。雖然令人震驚，但市場的悲觀預期早已有之，思想準備比較充足，所以在訊息釋出後，招商銀行當天僅微跌0。92%，隔天就微漲0。04%。
2013年至今年一季度，招商銀行股價從4元左右持續上漲至40多元，翻十倍有餘。巧合的是，田惠宇的任期剛好是2013年到現在，完美覆蓋了招商銀行股價的瘋長階段。招商銀行的前任行長是馬蔚華，他自1999年3月上任，至2013年5月卸任，履職時長超14年。在馬蔚華任職的時段，招商銀行股價表現平平，雖然在2007年衝上15元/股，但隨後就開始大跌，並在次貸危機期間股價跌至1以下。所以，客觀上存在這樣一種相關性和預判：田惠宇任職行長，招商銀行股價持續大漲；相反的，田惠宇被免職，招商銀行股價的漲勢有一定機率將不復存在。
正是由於關鍵人物的缺失，才導致市場對於招商銀行未來發展情景保持悲觀。今年二季度以來，招商銀行股價已累計下跌近40%，最新值27。55元，不及巔峰時期的一半。同期的業績資料表現並不算差：上半年營收總額1791億元 ，同比增速6。13%；歸屬母公司淨利潤694。2億元，同比增長13。52%。營收與淨利雙雙大漲，股價的下跌顯然不能歸咎於業績面表現。
▲ATFX供圖
需要說明的是，招商銀行雖然業績面表現出色，但在銀行板塊中並非“出類拔萃”。比如，寧波銀行的營收增速15。21%，高於招商銀行、成都銀行的營收增速17。02%，同樣高於招商銀行。只不過，將總市值納入考慮，比較7000億元以上規模的上市銀行股，招商銀行確實表現出眾。
ATFX分析師團隊簡明觀點：招商銀行雖然是股份制商業銀行，但由於黨委書記往往兼任行長，所以也具備國企性質。田惠宇的離任，對招商股價影響深遠，需要慎重看待。
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