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讀書丨不同的股權激勵模式

西方發達國家的股權激勵有成熟的模式,種類較多,國內股權激勵經常採用的種類則相對簡單。當然,股權激勵的模式不是一成不變的,隨著社會的發展,股權激勵的模式也在不斷創新,下面就幾種常見的股權激勵模式做簡單介紹。

(1)股票期權

股票期權是指企業授予所激勵物件可以在未來確定的期限內,以約定的價格和條件購買公司約定數量的股票(股權)的權利。激勵物件獲得的是一種可以期待的權利,期權的持有人在未行權之前是不能參與相關權利所對應利益的分配的。滿足行權條件的被激勵物件可以選擇行使權利,按照約定購買企業股票(股權),也可以放棄權利,期權價格、期限等往往會事先約定。被激勵物件在行權期限內未行權的,一般被視為放棄行權。另外,上市公司以股票期權作為股權激勵方式的,還應當符合«上市公司股權激勵管理辦法»的規定。

(2)限制性股票

限制性股票(股權)是指按預先確定的條件授予激勵物件一定數量的本企業股票:只有在滿足預定條件時,激勵物件才可將限制性股票拋售並從中獲利。在預定條件未滿足時,企業有權將限制性股票收回或者按激勵物件購買價格回購。

限制性股票(股權)的被激勵物件在持有或出售股票等權利時受到一定的限制,這種限制一般包括股票獲得條件的限制和股票出售的限制。在限制期(禁售期)內,被激勵物件雖然持有股票(股權)但不得出售,而且在一般情況下,解鎖也需要分期解鎖等。與股票(股權)期權不同的是,在限制性股票(股權)中,被激勵物件得到的是一種實股,只是這種實股是一種有限制條件的實股,在經過禁售期後分批解鎖出來,而不是如股票期權那樣經過行權才把股票期權變成股票的實股。相同的是,上市公司實施限制性股票的股權激勵也要符合«上市公司股權激勵管理辦法»的規定。

(3)股票增值權

股票增值權是指公司授予激勵物件在未來一定時期和約定條件下,獲得一定數量的股票價格上升帶來收益的權利。股票增值權的行權期一般比較長,這樣有助於約束激勵物件的短期行為,這種情況多適用於現金流充裕且發展穩定的公司。

(4)虛擬股票

虛擬股票是指企業授予激勵物件一種虛擬的股票,激勵物件可以根據被授予虛擬股票的數量參與企業的分紅並享受股價升值收益,但沒有所有權和表決權,也不能轉讓和出售,且在離開公司時自動失效。非上市公司選擇虛擬股票方式進行股權激勵的情況較多。

(5)業績股票

業績股票是指期初確定一個合理的業績目標和一個科學的績效評估體系,如果激勵物件經過努力實現目標,則企業授予其一定數量的股票或提取一定比例的獎勵基金購買股票後授予被激勵物件。這適合於業績穩定並持續增長、現金流充裕的企業。