第一部分考研真題（影片講解）
一、選擇題
1下列關於利率平價理論的表述中，不正確的是（）。［中央財經大學2019金融碩士］
A．兩國之間的利率差決定和影響了兩國貨幣的匯率變動方向
B．本國利率上升會引起本幣即期匯率升值，遠期匯率貶值
C．利率平價理論主要用以解釋長期匯率的決定
D．利率平價理論的假設前提是跨境資金可以自由流動
【答案】C檢視答案
【解析】利率平價理論是關於遠期匯率的決定以及遠期匯率與即期匯率的關係的理論，而非解釋長期匯率的決定。00：00
2優先股的收益率經常低於債券的收益率，原因是（）。［暨南大學2018金融碩士］
A．優先股的機構評級通常更高
B．優先股的所有者對公司收益享有優先索償權
C．當公司清算時優先股的所有者對公司資產享有優先求償權
D．公司收到的大部分股利收入可以免除所得稅
【答案】D檢視答案
【解析】優先股指在利潤分紅及剩餘財產分配的權利方面優先於普通股的股票。在公司分配盈利時，擁有優先股票的股東比持有普通股票的股東分配在先，而且享受固定數額的股息；在公司解散分配剩餘財產時，優先股的所有者相對於普通股的所有者對公司資產享有優先求償權。通常狀況下，債券利息收入需要繳納所得稅，而優先股的紅利收入是免稅的，所以股東得到的實際收益就比較高，就不需要較高的收益率。由於債券相較於優先股不具有稅收優勢，所以為了保證債權人實際收益就必須提供較高的收益率。
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