週期能源類調整消費抱團類強力反撲，消費50指數上漲2。8%，市場風格是不是要切換了？
風格肯定要切換，再不切換的話，今年公募基金們都要吃土了。現在頭部規模前十的產品，除了南方中證500是正收益，其他都在虧。
資料來源：IFind
賽道股其實滯漲一段時間了，最近比較熱的是能源和週期，就是電力和大宗商品。
大宗和電力本身就是相互相成的關係，大宗原材料價格上漲推高電力企業生產成本，導致電力供需短缺，最後受傷的依然是大宗商品企業，最終原材料價格還是下不來。
供需失衡是導致大宗商品價格上漲的直接原因，但當下的問題是產能一時半會提不上來，當然還有一個敏感的問題是，美聯儲的印鈔機馬力太大了。
賽道股調整後的估值依然很貴，但是賽道股的趨勢應該還沒結束，馬上三季度報披露，賽道股可能保持高增長。
眼下的問題是，賽道股就算按照最樂觀的預期，現在的估值也已經透支了5年乃至10年的業績，意思就是可以短期搞一把，不太適合長期大資金配置。
有幾個行業是可以遠期到5年以後的，比如新能源汽車、醫美和半導體，這些行業5年以後可能還是高增行業，只是當下的位置已經沒啥成本優勢了。
週期和能源短期還結束不了，冬季供暖是新的催化劑，但這大機率就是最後的魚尾行情了。
抱團類的白馬本身基本面就沒問題，現在的估值也已經很便宜了，適合長期的機構資金進場。
科網型別的，現在不僅是國內資金在進場，海外也有多家知名機構已經進場，芒格還在加倉阿里，富達和施羅德也在加騰訊和阿里。
細節一下，接下來的市場大機率會這麼走：
1）前期已經震盪調整過的醫美、新能源應該還有一波上衝，參考2月份的消費白馬和科網。
2）前期抱團系列估值已經跌到30倍以內的，接下來會是老錢加倉，新錢抄底。
最近中概股上漲的比較猛，領頭的阿里單週漲幅12%，幾乎低位的科網都在大幅反彈，主要是受到了芒格大幅增持的訊息影響。
前三季度，市場經歷了比較極端的風格切換，大量的機構減持白馬加倉能源和週期，而現在無論是能源、週期，還是半導體，這些行業的估值都已經透支的差不多了，就算是藍海，估值也貴了。
對比部分消費和科網，不到30倍的估值應該是港美A三個市場裡最便宜的低估窪地。
不過每一次行情切換都有一段滯後的階段，年初的白馬也是這樣，估值明明已經很貴了，但就是不跌，結果後面人氣散了一跌就是不回頭的。
風格即將切換，低估抱團類要翻身了。
