最近一段時間，
網際網路
上市公司到底去哪上市成為了一個非常難以回答的問題，這不著名的長音訊賽道準上市公司
喜馬拉雅
可能要赴港上市，這讓人不禁想問去香港上市的喜馬拉雅能有戲嗎？港股會看好長音訊賽道嗎？
一、喜馬拉雅撤回
美股
上市？
根據一財網的報道，9月13日晚，喜馬拉雅向香港聯交所提交了上市申請。招股書顯示，
高盛
、
摩根士丹利
、
美銀
和中金為聯席承銷商。
根據《2021中國網路視聽發展研究報告》，喜馬拉雅的使用者滲透率達到67。1％，佔據市場近七成的份額，排在第二梯隊的是
荔枝
和
蜻蜓FM
。
招股書顯示，2018年到2020年及2011年一季度，喜馬拉雅的營收分別為14。8億元（
人民幣
，下同）、26。8億元、40。5億元和11。6億元。
喜馬拉雅是一個音訊分享平臺，於2013年正式上線，提供了音訊播放、下載、查詢服務，同時支援使用者申請成為主播、自行上傳音訊檔案。根據此前招股書，2021年第一季度，喜馬拉雅月均活躍使用者為2。5億，包括喜馬拉雅移動端月活使用者1。04億，IoT及其他第三方開放平臺月活使用者1。46億。期間，喜馬拉雅平均月活躍移動端付費使用者為1390萬，付費率為13。3%，較2018年一季度末的1。8%大幅增長。
財務
方面，喜馬拉雅仍處於虧損狀態，但在逐漸收窄。2018年到2020年及2011年一季度調整後淨虧損（非美國通用會計準則）7。74億元、7。73億元、5。47億元和2。49億元。
二、喜馬拉雅轉戰香港能有戲嗎？
說實在面對著喜馬拉雅轉戰港股的訊息，我們到底該怎麼看喜馬拉雅？我們不妨對這件事進行一些分析：
首先，喜馬拉雅的確是這段時間少有的上市優質標的。我們看到這些年主流的網際網路企業都已經實現了上市，如今尚未上市的網際網路企業特別是優質網際網路獨角獸其實已經不多了，喜馬拉雅是少有的較為優質的網際網路獨角獸企業，所以喜馬拉雅無論是在美股還是港股上市實際上應該都是市場相對比較歡迎的標的。根據艾瑞諮詢資料顯示，中國擁有世界上最大的線上音訊使用者群體，預計到2023年，中國線上音訊使用者規模將超9億。同時，中國是僅次於美國的全球第二大線上音訊市場，2018年線上音訊收入佔全球15%左右，並將以44%的年複合增長率增長。在這麼快的市場增長速度面前，喜馬拉雅可謂說正在風口之上，擁有風口加持的喜馬拉雅一定會有著不錯的發展前景，在這樣大背景的加持之下，喜馬拉雅的上市之路應該不會太過困難，畢竟對於任何一個資本市場來說，優質的公司都是稀缺的資源，所以喜馬拉雅想要實現上市應該難度不大。
其次，喜馬拉雅轉戰香港也是符合港股的發展方向。這些年香港資本市場其實已經逐漸轉變了自己的發展路徑，相比於之前大部分都是
房地產
、商場、
電信
等傳統公司為主體的市場來說，當前的香港資本市場已經集中了較多的知名網際網路上市企業，比如說大家熟悉的
小米
、
美團
、
快手
、
聯想
都是香港首發上市的公司，而像
京東
、
網易
等
網際網路巨頭
也都回到了香港實現了二次上市，所以在這樣的情況下，香港資本市場也逐漸形成了屬於自己的網際網路優勢，在這種優勢的帶領下，香港資本市場無疑也是適合
網際網路公司
上市的難得市場之一。
第三，喜馬拉雅去港股上市能被看好嗎？雖然喜馬拉雅本身的發展前景不錯，當前的香港市場也算比較認同網際網路上市公司，但喜馬拉雅能否在港股實現開門紅可能並不是那麼容易的事情，主要原因在以下幾個方面：
一是對於香港資本市場來說，長音訊可能並不是香港資本市場所熟悉的賽道，美國有著非常普遍的播客傳統，所以類似播客企業在美國市場受到認同的可能性無疑是很大的，但是對於香港市場來說，播客類業務並不是香港投資者所特別認同的業務，所以香港資本市場能否像美國資本市場那樣歡迎播客類企業還是一個未知數。
二是喜馬拉雅當前也處於激烈的市場競爭之中，當前的中國長音訊賽道其實已經不是喜馬拉雅當年一家獨大的時候了，如今的長音訊賽道上有原先已經上市的蜻蜓FM、荔枝FM等喜馬拉雅的傳統競爭對手，還有以
騰訊音樂
、網易雲音樂為代表的音樂巨頭進入市場，在這樣的情況下，長音訊已經成為了一片紅海，喜馬拉雅能否在這片紅海中殺出一條血路從目前來說還有相當多的不確定因素。
三是虧損雖然不是問題但如何轉變盈利模式。喜馬拉雅始終虧損一直都是其揮之不去的問題，不過我們也一直在說，對於網際網路公司來說短期虧損不是問題，只要你能夠獲得足夠支撐自己發展的資金鍊支援就好了，但是喜馬拉雅的問題卻也始終存在，這就是如何改變自己的盈利模式，畢竟當前的會員模式和廣告模式雖然也比較穩定，但是給資本市場的想象空間並不大，香港資本市場甚至比美股更加現實，如果你這家公司沒辦法給投資者以足夠想象空間的預期的話，再好的公司也不一定被市場所接受，之前的小米、美團都是先例，所以喜馬拉雅的問題可能並不簡單。
因此，轉戰香港對於喜馬拉雅來說應該問題不大，但是上市之後如何克服難題真正讓資本市場用腳投票的投資者對喜馬拉雅信服，這才是最大的難題。
