沈南鵬，連續兩次被美國《福布斯》雜誌評選為“全球最佳創投人”，其管理下的紅杉中國，投出了包括阿里、京東、滴滴、美團點評、今日頭條、360、大疆等中國頂級企業，尤其是當前的小巨頭TMD，紅杉更是及時佈局。此外，他本人還是攜程網和如家的創始人。
從中國網際網路領域最頂級的創業者之一，到最頂級投資人的No.1
，相比於令人津津樂道的投資成績，沈南鵬是如何一步步走過來的，以及其在各個階段對投資、行業、人生規劃的思考，對我們都有很強的參考意義。
如果用一句話來總結，那就是他
將創業、投資甚至是人生中的不確定變為確定。
這和沈南鵬十多年的數學學習有關，在他的字典裡，無論是企業管理還是風險投資，甚至是包括人生，一切皆可計算、推演。
01
三次轉身，從數學天才到投資大佬
理解沈南鵬，還是要從他的三次轉身說起。在每一階段從事的行業裡，“數學”都成了不可忽略的因素。
數學天才，是沈南鵬人生的第一個註腳。
當馬化騰介紹起天才沈南鵬，還會拿出他曾獲得奧數金牌的故事。沈南鵬很小的時候，就曾獨攬全國數學競賽一等獎、美國中學生數學競賽海外賽區的榜首。此後一直到攻讀博士，數學家都是沈南鵬的夢想。
在哥大讀博士的第二年，他突然決定，從哥大退學，轉讀耶魯商學院MBA。
沈南鵬的理由是，發現自己並不是真正的天才，他對好朋友餘華說，“
中國人在很多時候，把熟練當成了天才
”，自己並不是能真正醉心於純理論的數學研究，而是希望能找到將數學在社會、經濟的應用上。
但是
數學，或者說是數學思維，在沈南鵬心中紮下了根
，在此後近30年的職業生涯中，成為了他影子般的存在。
23歲MBA畢業，一個沒有工作經驗的新人，在找自己的第一份工作時遇到了麻煩——沒有一家華爾街銀行僱傭他。
直到花旗銀行的一次面試，給了曾經的數學天才沈南鵬一個機會。
這位曾經做過斯坦福統計學教授的主面試官，出了一道難倒無數應聘者的題：
“一家賭博公司計劃在當季的NBA的每場比賽中下注猜贏家，猜中了賭本翻一倍，猜錯了血本無歸，如果賭博公司要求你在總決賽時仍留有1000美元的賭本，當季的首輪比賽應該下注多少？”
數學能力給沈南鵬帶來了第一次真正職業上的幫助，10分鐘後他就給出了正確答案。
多年後他依然很感謝這位教授，他們之間相同的學歷背景和思維邏輯，讓沈南鵬相信，自己也能夠在這個陌生的行業裡沿著他的路走出來，做出和他一樣的成績。
花旗、雷曼兄弟……沈南鵬在和老友梁建章、季琦創辦攜程前，一直坐到了德意志銀行最年輕董事的位子。
在創業的過程中，沈南鵬同樣受益於自己的數學能力、對資料的敏感。
只用了4年，攜程就上市了，而如家更短，只用了不到3年。當時很多人都不看好沈南鵬第二次如家的創業，和攜程這種網際網路模式的快速發展相比，線下酒店是一種瑣碎的苦差事。尤其是，當時國內對酒店的認可是星級，這種沒有漂亮的大堂，豪華的浴缸的快捷酒店能行嗎？
時隔3年在納斯達克第二次敲鐘後，沈南鵬終於可以自信地說，
如家就是攜程的一個很自然的延伸。
“當時我們進行了嚴格的市場調查，對於酒店模式、市場需求、價位等等已經有了清晰的認識”，如果不是做了攜程，就不會了解到商務出行市場的崛起，這種機會是很難看到的。
從做投行到創業，沈南鵬相信的是數字，只有數字才能真正反饋出真實的需求。
帶著這一理念，沈南鵬在投資領域，建立起了一個投資帝國。
02
一切皆可推演，數字比運氣重要
和“投資就是投人”“一個好的案子頂別人一生”的投資理念不盡相同，紅杉善於押賽道。陸續投了京東、聚美優品、樂蜂網、美麗說等電商企業後，唯品會沈亞評價沈南鵬，“透過在電商的佈局，已把整條賽道都買了。”
其實在沈南鵬加入紅杉中國之前，以個人名義做過一些投資，但結果不盡人意，大多無疾而終，沈南鵬也進行過反思，“
東一榔頭西一棒槌的投資辦法，難言章法，更難形成核心力量。
”
紅杉之所以能在專案很早期就進入，這來自於後來沈南鵬建立起的產業地圖。
沈南鵬把整個行業可能涉及的各個環節全部摸透，包括涉及的公司、聯動關係、發展狀況。
當行業的一些關鍵因素髮生改變，或者有一些零星的創意，這個產業的發展現狀會如何，
下一個風口有可能波及到哪個環節、哪些公司，按圖索驥，沈南鵬都可以根據圖譜進行分析推演。
只要看得足夠多，就可以看到一些趨勢，剩下的就是出手快。
一個傳言是，沈南鵬擅於透過模型得出判斷，不管多複雜，他總能在10分鐘內就總結出企業的商業模式，與一般人從A到B的推理不同，他似乎能在短時間內完成從A到Z的推演。這是學數學出身的沈南鵬最大的優勢。
投資人常常被冠以投機者的帽子，很多人認為投資有投機的成分在裡面。
沈南鵬不以為然，“我是個機會主義者，但我不是投機意義上的機會主義者。我只是每一個機會來的時候，我都會抓住它。”
大眾點評是一個經典的例子。周鴻禕曾經想過做一個產品，將網上所有的餐館聚合起來，做個搜尋推薦，加上點評團購功能，再整點優惠券。只是周鴻禕發現，幹成這事要一家家餐館談合作，投入的線下精力太多，只好作罷。
但沈南鵬聽後很感興趣，並順著這個思路找，發現了“大眾點評”。
紅杉的同事評價沈南鵬，“會因為不準確、不靠譜而生氣。”
對專案更準確的評判，是沈南鵬的追求；賭，是沈南鵬最厭惡的，賭博不會帶來樂趣，一場展覽才會。
對風險的厭惡，也表現在沈南鵬的娛樂生活上。他就不是那麼著迷於超級富豪們喜愛的遊艇，理由是“因為我發現小的遊艇晃得厲害，相對來說，我更喜歡高爾夫和爬山，海上的東西還不如在陸地上來的紮實。”
“運氣不掌握在你手裡，但你可以透過學習和工作讓判斷更準確，包括量化數字的幫助，這才是掌握在你手裡的。”
過於依賴資料表現，也讓沈南鵬miss了很多優秀的案子，或者說本可以更早期進入的案子。關於如何“看人”，他也向真格基金創始人徐小平請教過，如何才能在更早期發現好的專案。在今日頭條的案子上，由於判斷失誤早期的時候錯失掉，沈南鵬其實還是有點遺憾的。
張一鳴早期的時候就曾經找過紅杉，但是被拒了。
事後的總結是，沈南鵬認為當時對頭條的判斷不夠精準，當時行業巨頭在做相同的事，頭條也沒有足夠漂亮的資料供參考。另外一個因素，他認為紅杉沒有足夠多的人參與到評判中。沈南鵬給了一個很統計學的解釋“
有更多的人參加，可能會做出一些更加完整的或者更加接近一個精確的決策。
”當然，在頭條後來的融資中，紅杉還是進來了。
京東也同樣。由於京東當時的營收有問題，加上與蘇寧、國美的競爭非常激烈，沈南鵬覺得一時看不清京東，便放棄了這次投資。和頭條一樣，到了C輪紅杉才進來。
對於紅杉投資的企業，沈南鵬顯然也更偏愛有相同邏輯的創業者。
王興和張一鳴是紅杉投資裡典型的喜歡深度思考的，當然也都是理科出身。
沈南鵬認為，在決策面前，他們“承擔風險的時候是可以taking calculate risk（計算風險率），是經過一定的計算，有一定的自己的盤算的，但最終在怎麼盤算this is risk，尤其是當他們的公司已經到一定規模時，再去做一件新的事情的話，背後隱藏的可能是他們會丟掉原來這個陣地，但是他們依然做了這樣的選擇。其實，我認為這就是根本上的一個創業者的精神。”
沈南鵬顯然是很享受這種感覺的，他的第一份工作是banker，“
banker你無法控制結果，但現在我們多數情況下是能影響結果的
”。
在攜程和如家的創業過程中，沈南鵬感受到了投資人對商業的影響能力，做了紅杉之後，他發現可以把這種影響力更好發揮出來。
“如果我當年沒投美團，美團會怎樣？有人會說你沒投，其他人投了，美團依然會成為今天的美團。maybe，maybe no。”
03
在熟悉的領域打輸，將是巨大的錯誤
如今，紅杉的盤子越來越大，沈南鵬卻越來越平和。經緯創始合夥人張穎曾經描述沈南鵬狀態的變化，“一開始，是數家同行在一起，進行廝殺，很激烈。但後來，我越來越焦慮，他卻越來越穩健。”
沈南鵬的秘籍是，發揮連續性和系統性的威力
。
在他的字典裡，一家投資機構的成功，也可以像一家商業公司一樣，存在一些成功的必然性。
在沈南鵬看來，投資兩成靠運氣，八成靠努力，必須要輔以一套可參考的體系，才能讓成功不歸功於運氣和偶然。“
只有極少公司能打破遊戲規則，大部分公司是在遊戲規則下面成功的
”，而紅杉需要做的，就是比別人更能用好這個遊戲規則。
在被問到如何看SIG（海納亞洲）的王瓊持續在一個創業者身上下注的打法，其在今日頭條一單的投資，可能比很多大牌基金所有專案的回報加起來都多時，
沈南鵬認為，那是一種小而美，紅杉中國想要的是大而美。
紅杉不是一個靠判斷力比別人好取勝的基金，而是靠整體打法去取勝的基金。
如果核心能力沒有建立起來，擴張團隊在管理上就沒有意義。投資能力不是靠個人英雄主義和單個專案的表現，因為沒有人可以永遠保持認知領先。
行業競爭和團隊能力，沈南鵬認為後者比前者重要。
“如果還是14年前的紅杉，遇上今天激烈的競爭環境恐怕很難維持，好在後面那條曲線趕上來了。”
為了給年輕人足夠的空間，紅杉堅持建立一套扁平的投資決策機制，沈南鵬主導的專案也可以被其他合夥人否決，另外，給於年輕人足夠的授權。
縱觀沈南鵬的職業生涯，雖然數次轉身，冒險投身到一個新的領域，但是卻隱藏這一條線，那就是職業的連續性。
從數學天才到投行，在每天和小數點打交道的行業裡，沈南鵬有其過硬的能力做保底；從投行到創業，沈南鵬作為CFO依然是在自己最熟悉的領域；兩家公司上市的成功經驗，讓他做風險投資的優勢更加明顯。
看似冒險的背後，有挑戰也有連續性，像打怪升級一樣。沈南鵬自己也表示，“
一個人最幸運的就是職業生涯具有連續性，你前面的工作為後面的鋪墊了很好基礎。
”
“在熟悉的領域裡做重複的、擅長的事情，透過舉一反三提升準確率。”這是沈南鵬自己在做，也要求紅杉的年輕人做的事。
“不管公司生意有多順，還是要仔細想想犯過的錯，即使你不能完全糾正它們，但這個反思的過程是要有的，必須不斷重複這件事情。”
如果完全在自己的地盤，自己熟悉的領域打輸了，這就是一個巨大的錯誤。
