今天是2021年08月19日，我是小猴論市的猴哥，猴哥專注於盤面分享，多維度的為大家提供市場盤點。
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關於軍工的投資，有兩種聲音，最主流的聲音是一種，投資軍工就是賭博，有人激烈的認為國防軍工就是炒作，
根本就沒有投資價值，所有買軍工的人都是賭徒，口舌之強，無非意氣用事，對我們投資沒有任何好處，大家各自做好自己的投資，結果自然會證明對錯。另一種聲音並不太大，但自有他的邏輯，那就是認為軍工步入了黃金投資期，開始業績爆發催生股價上漲的投資期，我就是這個觀點。
一、軍工的業績線航天航空、材料再加上導彈耗，這個幾條線但凡你用點心都能發現，業績是剛剛的，估值也不貴，40-70倍，業績增速也能達到30-40%，貴嗎？我截個圖，不說哪家公司，你們看業績怎麼樣？
看到了嗎？常年毛利率70%以上，淨利潤由35%逐年提升到50%，營收增速平均有20%+，淨利潤增速40%+，這公司沒有成長性嗎？就這樣的公司，軍工裡我能找出了5家以上，如放寬利潤率和增速，可以投資的公司大把。
二、
軍工的空間很大空間有多大呢？以戰鬥機為例吧。按照美國自己公佈的速，空軍現役部隊軍機總數為13300多架，中國為3200多架【來自新聞集合】；而代表最先進戰鬥力的第五代戰機，也就是我們的殲-20，在今年年初之前，
據新聞訊息顯示也就是20多架，而莓果的數量是600架左右。也就是說，戰鬥機的資料對比是4：1，五代戰機的數量對比接近30：1，比較合理的推算，中國的飛機數量達到5000架是非常合理的，而五代機只有一個飛行團怎麼夠呢？東南西北四個方向各自2個飛行團是最低的標普了，也就意味著需要120多架殲—20這樣的戰鬥機，還有航母上用的艦載4代機，這空間是非常合理的預期，這樣第五代戰機的增長空間至少6倍起。
三、
整體估值市淨率都處在中樞之下
可以看到，目前國防軍工整體的估值為66倍，脫離底部沒多少，PB也是一樣的。
四、
最大的問題，投資軍工最大的問題還真的算是太渣了，但它的渣顯然已經不是因為自己的業績和估值了，而是投資軍工的籌碼偏投機，整體都偏投機。
是兩支國防軍工ETF的份額變化情況，可以比較清楚的看到，底部和頂部份額相差20倍以上，短線資金的瘋狂湧入，不可避免的會加大軍工自身的波動。
五、
投資不妨選擇ETF既然大部分投資對軍工個股研究不深，也擔心財務資料不像一般公司那麼透明，但又確實看好軍工的長期發展，不妨選擇投資ETF。目前投資軍工的ETF還是比較多，大致分為3類，一類是中證軍工，一類是中證國防，兩者並無本質區別，只是中證國防比中證軍工的成分股更少只有33支，中證軍工58支；第三類是空天軍工，這個相對專注於航天航空，但介於軍工上市公司數量並不多，好點的公司都跟航天航空相關，其實它跟前面兩個重疊度非常高。總體而言，三者差別不是特別大，但國防和空天都比中證軍工要好一些。
具體的ETF標的如下：第一類是跟蹤中證軍工指數的，分別是512660國泰軍工ETF，份額最大；512560易方達軍工ETF，份額6個億，512810華寶軍工ETF份兒2個多億，從超額打新收益看，越小越好一些（6000萬以上）。第二類是跟蹤中證國防指數的，是512670鵬華國防ETF，份額17個億，比中證軍工進攻性強不少。第三類是跟蹤中證空天一體軍工指數，這個是LOF，場內成交額太小了，每天大概100萬的樣子，場內交易就算了。還有一類是跟蹤國證國防軍工的，不過沒有場內ETF是場外基金，一支國泰的場外基金。關於場外主動型基金和指數型基金，整個市場大概也就是20支基金，悄悄盈裡配置了2支，一支001475，另一支004698，我截了一張圖，大家可以自己看看，在軍工這個行業，比較明顯的看到，主動型基金比指數型基金表現更好一些。
長期來看，國防資訊化企業長期充分受益於資訊化建設、武器裝備更新換代和國產化程序。電子資訊裝備是軍事作戰效能的倍增器，新一代武器裝備不斷定型列裝，資訊化附加值高，佔比不斷提高，且資訊化系統更新換代速度較快（一代飛機三代航電），並考慮到在美國出口管制時代背景下的自主可控要求帶來國產化率加速提升，勢必帶動相關資訊化公司業績持續釋放。
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