文 言一
編輯 小玲兒
出品 耳朵財經
門檻高、交易成本居高不下已經成為了阻礙使用者參與DeFi的重要因素。
但是，哪裡有需求哪裡就有解決方案。面對DeFi領域這一難題，1inch應時而生，其主打高效率與低成本的特點，在誕生的一年多的時間內，深受使用者好評。
“一鍵式傻瓜交易”也成為了1inch的標籤。如今，它被越來越多的協議所整合，或成為基礎設施中的基礎設施。
近期，它全新發幣，再次引領一波高潮。1inch的護城河在哪裡？作為聚合交易協議，它又有什麼值得使用者期待的地方？
/1/低成本聚合交易
簡單來講，1inch與“大姨夫”yearn。finance一樣，是一個DeFi聚合工具。“大姨夫”主打聚合理財，而1inch主打聚合交易，為使用者選擇交易滑點最小、成本最低的操作從而實現最佳交易。
在1inch中，其甚至會將一筆交易進行拆分，從多個DEX中尋找最佳交易策略執行，而使用者只需要按動一個按鈕即可完成。
DEX聚合器在當前來看也處於一種早期的發展階段，不侷限於一個協議或產品，其透過打通整個環節來尋找最佳代幣兌換匯率，成為了越來越多DeFi使用者的選擇。
1inch於2019年5月推出，名字來源也頗為有趣。其來源於李小龍的殺手鐧動作——寸拳（1英寸的出圈動作），彰顯了“天下武功，唯快不破”的深意。
當前，1inch已經聚合了Bancor、Balancer、Kyber、0x Protocol、Uniswap和Sushiswaop等所有主流DEX。在這裡使用者幾乎可以交易到所有的ERC20交易對。
一鍵式最佳交易成為了1inch的顯著特點。
此外，自帶gas“期貨幣”也成為了它的一大特色。
受限於以太坊網路的效能和設定，當網路交易量激增時，使用者轉賬與交易的手續費gas也會激增，從而導致使用者必須付出高昂的成本。
面對這個難題，1inch獨闢蹊徑釋出代幣“Chi”，可為使用者省下一般的gas費用。
“Chi”由以太坊合約GasToken升級而來，而GasToken則是一個將gas費通證化了的ERC20 Token。
在以太坊網路中，當gas價格處於低位時，GasToken鼓勵使用者建立鑄造代幣GST1/GST2，用以低成本儲存資料或建立合約。等到gas價格激增時，使用者則可以透過消耗GST1/GST2的方式來刪除合約或資料，從而獲得網路獎勵，也可以稱為退gas。
最佳化後的Chi GasToken可以視為一種礦工費代幣，使用者同樣可以在gas費較低時鑄造並儲存它，然後在gas費高的時候使用它，從而達成節省手續費的作用。
/2/動作頻頻、值得關注
受益於2020年DeFi熱潮，去中心化的使用者交易需求出現井噴似增長，1inch以它的高效率與低成本的交易方式成功闖入板塊頭部。
2020年6月，其釋出以太坊gas幣Chi，在7月DeFi熱潮中，暴漲至2。9美元，足以看出其受歡迎程度。如今Chi也是屢創新高，達到了3。5美元。
8月，它透過改進Uniswap推出去中心化交易所Mooniswap，致力於解決搶先交易和無常損失問題，並宣佈將開啟流動性挖礦，發行代幣1inch。
10月，擁有百萬使用者的DeFi錢包商MetaMask宣佈將1inch整合到其Swap功能中。
11月，1inch v2正式上線，添加了Pathfinder組建功能，提供“最大回報”和“最低gas費用”兩個交易偏好選項。
不僅在交易效率方面得到了顯著的進步，也給使用者提供了優質的個性化選擇。
高光時刻的它也再次受到資本的青睞。12月，1inch完成由Binance Labs、Pantera Capital先後領投1200萬美元A輪融資，總融資額達1480萬美元。
同時，其再次推出隱私交易功能，不僅避免了機器人提前搶單交易行為，還可以瞬時連線到10個以太坊礦工，以便直接向礦工廣播使用者交易，從而縮短交易挖掘時間。
在細節的把控上，1inch正在努力做到最好。
2020年以來，在交易量上1inch長居DEX榜前五位，僅次於Uinswap、Sunshiswap和Curve。而在使用者活躍量上，1inch僅次於Uinswap。
對於普通交易使用者來說，1inch已經成為了他們的最好的選擇之一。
但是，1inch也有一個不成文的設定被行業所詬病，那就是“好處費”問題。作為一個協議，當前1inch是不收取手續費的，但是使用者呼叫1inch協議時，如果最終鏈上成交價格朝著利於使用者的方向執行性，其會作為中介商收取這部分差價。
即省下的由1inch作為“好處費”收取，而若不夠則需要由使用者自己補上。不過它最終還是為使用者執行了最佳的交易策略，這一點似乎也不是特別重要了。
/3/是否有護城河?
當前1inch大受歡迎的原因在於其為使用者執行了最佳的交易策略，以最低的成本達成了最優的交易行為。
而這背後的原因在於它聚合了當前DeFi領域中絕大部分可組合性DEX。在聚合交易這一環節，1inch無疑走到了最前列。
當前割裂的去中心化交易現狀給了1inch最好的發展機會，不過這種聚合優勢是否能成為其發展的護城河尚未可知。
短期來看，1inch聚合最好的流動性與資源，使用者體驗感良好。不過，聚合優勢可能會因其他協議的跟進而逐步減弱。
去年12月，去中心化交易平臺DODO就推出了SmartTrade，支援聚合交易功能。其除了自主開發的智慧路由外，還集成了0x和1inch的流動性，以期達成最佳交易路徑。
可能在不久的將來，聚合將成為標配。那時，如何透過各種手段為自身協議賦能將成為爭奪點。
1inch如果能做到被更多的產品所整合並能捕獲部分價值，那麼將擁有廣闊的發展空間。
/4/結語
當前1inch的現實目標在於解決使用者的gas費與滑點等強需求。
近一年來，其交易量幾乎穩居在前五位，使用者數量也上升至第二位，在使用者友好度排行上也是處於頭部。
未來，1inch還將解決更多的現實需求，而聚合作為一個大的方向更是值得期待。
穩住並擴大優勢，將成為其發展的關鍵，對此，我們拭目以待！
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