說到技術，許多製造流行產品的元件的公司比製造成品的公司利潤要高得多。這在過去十年中尤其如此。這就是為什麼我認為光纖股票可能是5G傳播的最大受益者。
例如，除了蘋果和三星以外，大多數智慧手機制造商幾乎或根本沒有盈利。但從Skyworks（SWKS）到Qorvo（QRVO），從Cirrus Logics（CRUS）到模擬裝置（ADI），許多智慧手機零部件製造商都獲得了鉅額利潤。同樣，資料中心運營商和個人電腦製造商在過去10年裡沒有賺到那麼多錢，但許多製造資料中心和個人電腦使用的高科技產品的公司——比如英偉達（NVDA）、AMD（AMD）和美光（MU）——做得要好得多。
我認為類似的情況可能會在5G中出現。當談到購買5G股票時，大部分注意力都集中在諾基亞（NOK）和愛立信（ERIC）身上。這些公司或多或少有點像5G網路的戴爾（Dell），他們確實提供一些元件，但是他們的工作主要是整合其他供應商提供的元件。
對於投資者來說，真正的資金可能來自制造將用於5G的高科技元件的公司。5G網路的一個關鍵元素是光纖。正如《連線》雜誌去年所言：
5G將出現在無線電波的空靈領域。在這個系統下面有一個關鍵的部分：低階的電纜。大量的新發射器將需要把所有的資料傳輸到你的手機上，而這些發射器中的許多仍將透過光纖電纜連線到網際網路上。
因此，製造光纖相關元件的公司應該在未來做得很好。此外，與諾基亞（Nokia）和愛立信（Ericsson）不同，光纖元件製造商很容易被收購。諾基亞和愛立信市值龐大，不太可能成為收購目標。近年來，包括Oclaro、Finisar和Acacia在內的一些公司已經被收購。
此外，以下三家光纖元件製造商利用了多種強大的技術趨勢，而不僅僅是5G。
購買5G光纖股票：Lumentum (LITE)
Lumentum面向5G 銷售“ 下一代光通訊解決方案”。例如，它提供了光收發器，SDN光學元件和可重新配置的光分插模組。光學收發器“ 是使用光纖技術傳送和接收資料的裝置。” 一個SDN是一個型別的虛擬交換機或路由器的，而“ 光上/下路模組允許中間位置，以方便地訪問共同的光纖段中所有的網路節點連線在一起。”
在2月4日舉行的Lumentum第二季度業績電話會議上，公司執行長艾倫·洛表示，公司的增長是由對我們的差異化相干電信傳輸產品和高速鐳射傳輸晶片的強勁需求驅動的，這些晶片用於資料中心和5G前沿應用。”並在一份宣告中顯示很好Lumentum和另外兩家公司在本專欄中，他說：“需求從長遠來看應該是基於持續強勁增長預期全球網路和資料中心流量和光學的基礎設施需要5G無線頻寬的支援。”
如上所述，Lumentum不僅可以用於5G，還可以用於發展迅速的資料中心。分析師平均預計，該公司今年的每股收益將增長近25%。然而，LITE股票的市盈率僅為分析師2020年平均每股收益預期的15倍。
Ciena (CIEN)
該公司提供將所有網路元件連線到網路核心的光學產品。據FierceWireless稱，Ciena最近推出了“新的5G最佳化路由器”，可以在整個5G網路中使用。
去年12月，該公司公佈的第四季度每股收益低於預期，但Seeking Alpha撰稿人斯蒂芬 辛普森（Stephen Simpson）表示，“業績不佳主要是由於與全年業績好於預期相關的薪酬支出增加。”此外，Ciena的收入同比增長7。6%，預計今年的每股收益將增長近25%。
儘管預期每股收益增長迅速，但Ciena目前的股價僅為分析師平均預測的2020年每股收益的13。75倍。
除了5G增長驅動力，Ciena還向亞馬遜（AMZN）和Facebook （FB）提供資料中心產品。當然，這兩家公司將在未來幾年推出大量新的資料中心，在此過程中提升Ciena的業績和CIEN的股價。
II-VI (IIVI)
該公司在2018年收購了另一家主要的光學元件製造商Finisar。據路透社報道，II-VI“生產一系列收發器，幫助透過海底電纜和5G網路傳輸高速資料流量。”
在II-VI製造的光學元件中，有收發器、監控裝置和放大器。除了電信功能外，其光學產品還用於海底語音和資料傳輸以及資料中心功能。
在2月10日舉行的第二至第六財季財報電話會議上，該公司執行長查克·馬特拉（Chuck Mattera）表示：
隨著80多家運營商重新構建網路，以應對從3G和4G向5G的過渡，我們為5G開發的新產品加速增長。目前有50億移動使用者開始向5G遷移。我們認為，一個巨大的多年期的機會正在為第二至第六期展開。
Mattera補充說，公司的資料中心業務在第二季度開始恢復。
該公司的其他兩項業務——3D感測和碳化矽——也與強大的、快速增長的技術趨勢緊密相關。具體來說，許多智慧手機、自動駕駛和半自動駕駛汽車都採用了3D感測技術，而電動汽車則採用了碳化矽。Mattera公司表示，公司第二季度來自3D感測技術和碳化矽的收入分別增長了100%和77%。
分析師平均預計，2020財年IIVI的收入將較2019財年激增63%。隨著該公司投入資金整合Finisar，其每股收益預計將從去年的2。54美元跌至今年的1。50美元。但在2021財年，其每股收益預計將飆升至2。89美元。目前IIVI股票的遠期市盈率（基於其2021財年的預期每股收益）僅為10。85倍。
本文作者：Larry Ramer，美股研究社（meigushe）
