作者|郭一鳴編輯|李俞慧
觀點：滯脹以及過熱的訊號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨著經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好訊息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意區域性性的板塊以及區域性性的牛市機會。
今日，滬深兩市雙雙低開，開盤後震盪走低，而多數板塊下跌過程中，指數整體表現較弱。板塊上，國防軍工受挫，採掘、銀行、計算機以及通訊等走低。而僅有電氣裝置、醫藥生物、休閒服務等一度翻紅。
需要留意的是，今日是年報和一季報公佈的最後日期，理論上昨日和今日會有很多“雷”出現，尤其是那些業績虧損後者業績不及預期的品種，大幅下跌或者跌停的可能性都有。但是，也正是因為最後一天，所以上午的波動可能會比較大，但是下午市場逐步回升的機率更大，畢竟“雷”排完了，市場的擔憂也就小了很多。
此外，今日還是“五一”長假前的最後一個交易日，按照交易的規則，想要騰出資金的昨日應該已經開始賣出，而不至於今日才選擇賣出。所以，市場的拋壓可能不會有那麼大。而如果對於節後行情看好的，也可能會選擇的逢低進行一定的低吸。
而說到五一，根據上海證券報報道，從歷史五一節後市場資料來看，過去十年，五一節後三個交易日，三大指數全漲的年份佔了其中五年。集體收跌的年份，也只有2015、2017和2019年。此外，國信證券也做了相關統計，過去16年滬深300指數在五一節後首日，有10年是上漲的，上漲機率達到62。5%，且節前節後容易保持一定的慣性。我們從今年情況看，目前經濟復甦持續，流動性保持穩定，市場賺錢效應回升下情緒也在提升，總體建議持股過節為主。
至於節後的機會，在此前金融、順週期以及消費龍頭的基礎下，還可適當重點盯一下證券以及半導體新的投資機遇。證券板塊異動頻頻，不僅僅是去年業績的高增長，也包含近期公佈的一季報的向好趨勢，雖然還是以超跌反彈為主，但是相對低估值優勢下，其實具備一定的投資價值；此外，對於半導體來說，我們看到此前多家晶片公司扎堆釋出2021年一季度報告，從資料上看，這些晶片公司一季度淨利潤普遍實現了高增長，其中士蘭微一季度淨利飆升77倍！在當前資金更加重視估值和業績之下，實際上對於超跌但業績良好的半導體標的來說，也不失為可以重點關注的物件之一。
總之是，當前市場呈現出幾個新的特徵：一個是經歷了春節之後的集中殺跌以及反覆磨底之後，當前市場總體風險得以釋放，而且財報季靴子落地，業績擔憂消散；另一個是隨著一季度經濟資料的強支撐以及一季報業績提振，市場情緒逐步回升，賺錢效應也開始呈現；此外，資金調倉換股頻頻，趨勢上以切換業績向好以及低估值品種為主。
所以，綜合以上市場的變化以及新的特點看，經歷了春節以來的集中下行以及反覆磨底之後，當前階段見底的多重訊號逐步顯現，並且有加強的態勢。而在經濟復甦持續以及流動性相對穩定下，市場總體向好格局並未改變。建議投資者珍惜這裡階段性底部的配置良機，可逐步積極對個股進行低吸，整體也可考慮加倉以及適量建倉。
作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002
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