芯東西（公眾號：aichip001）
作者 |
高歌
編輯 |
Panken
芯東西9月9日報道，本週一，據日經亞洲報道，隨著臺積電宣佈晶圓代工價格上漲，晶片及相應的終端裝置價格或將在2022年繼續上漲。
自8月25日有媒體報道臺積電代工漲價後，其具體的漲價幅度、從什麼時候開始漲以及代工價格的上漲會不會向下遊轉移成為了行業內關心的話題。
芯東西採訪到了行業內的晶片設計廠商和後端企業，
晶片設計廠商透露臺積電已在8月25日通知全面漲價20%，而且此後上線生產的晶圓都會是漲價後的價格，設計廠商已經下單的晶圓也在漲價之列。但具體的終端產品是否漲價並不確定，還是要看供應鏈中各個廠商的議價能力。
後端企業則暗示，受晶圓代工產能增加影響，封測廠產能將較為緊張，其報價存在上漲的可能。
自臺積電漲價事宜被報道後，臺積電的股價迎來了新的增長，25日當天上漲了4。39%。截至芯東西完稿，臺積電股價已至121。89美元（約合人民幣786元），總市值達6321億美元（約合4萬億人民幣）。
一、所有客戶漲價2成，蘋果僅漲3%
據報道，臺積電的代工漲價將以16/12nm為分界線，16/12nm以下（含12nm）的先進製程報價調漲20%，12nm以上的製程報價上調10%左右。目前，臺積電尚未就此事進行迴應，但華爾街日報等多家媒體的調查結果均顯示漲價存在。
芯東西也採訪了相關晶片設計廠商，其回覆稱，臺積電已在8月25日通知全面漲價20%，而且此後上線生產的晶圓都會是漲價後的價格，臺積電客戶已下單的晶圓也在漲價之列。
位元大陸此前也披露了同樣的漲價時間和價格上調幅度。位元大陸的螞蟻售前公眾號稱：“（8月）25日上午臺積電通知所有客戶，即日起所有半導體制程均漲價20%。”
▲位元大陸螞蟻售前公眾號通知
有晶片高管稱，十多年來，他還沒見過臺積電推出過如此廣泛的漲價。另一方面，本次臺積電漲價並未給客戶流出緩衝期，其最新價格在通知當天立即生效，而這也是極為罕見的舉動。
不過相比其他廠商，第一大金主蘋果則享受到了特殊待遇。據悉，作為臺積電最大的客戶，蘋果的訂單佔臺積電晶圓代工收入的20%以上。在本輪漲價中，臺積電對蘋果的代工價格僅上漲3-5%。
二、代工廠商股價上漲，設計客戶齊下跌
其他晶片設計廠商則並沒有那麼好的待遇。在漲價衝擊下，一直以來獲利頗豐的晶片設計廠商受到了衝擊。
8月26日當天，中國臺灣東森財經新聞列出了臺灣晶圓代工廠商和晶片設計廠商在市場中的兩種不同的境遇。臺積電、聯電代工雙雄自宣佈代工漲價後，其股價一路上漲；而聯發科、聯詠、矽創、天鈺等設計廠商的股價跌幅都超過了2%。
▲東森財經新聞8月26日節目截圖
同時，由於單顆晶片的價格提升，IP廠商所能夠收取到的授權費也會隨之上漲。多家臺灣IP廠商在訊息公佈當日迎來了股價上漲。
DigiTimes報道稱，臺積電的漲價將會影響很多IC設計廠商，蘋果iPhone 13的售價可能會因此而提高。根據拆解網站TechInsights對iPhone 12 Pro Max的資料，臺積電代工的AP射頻晶片佔到了全機成本的19%。
▲TechInsights給出的iPhone 12 Pro Max拆解圖
臺積電漲價後，三星和韓國的晶圓代工廠Key Foundry也宣佈在九月份會上調其晶片報價，針對不同合同額和客戶，代工價格提升15%到20%不等。至此，晶圓代工價格的上漲基本已成定局。
而據芯東西採訪，受晶圓代工產能增加影響，封測廠產能將處於緊張態勢，測試裝置交付時間已經延長，封測廠商的報價同樣存在上漲可能。
在這樣的趨勢下，汽車、智慧手機、可穿戴裝置等市場都可能會受到一定的衝擊，不過這並不意味著上述這些產品一定會漲價。
接受芯東西採訪的晶片設計廠商迴應道，因為每個case的情況不同，晶片設計廠商的報價都有所不同，晶圓代工漲價對產業鏈下游的影響到底如何，還需要結合終端市場和供應鏈整體情況考慮。
終端產品的價格是否上漲，仍取決於上下游廠商的議價能力。
值得一提的是，儘管當前臺積電有所漲價，但是很多客戶都表示接受這樣的價格調整。
一方面，當前全球晶圓代工產能吃緊，對很多陷入困境的廠商來說，問題不是晶圓價格有多貴，而是能不能搶到足夠的供應份額。
另一方面，臺積電的代工價格雖然單次上漲幅度較高，但仍處於一個可以接受的區間。全球第三大矽晶圓廠商環球儘管董事長兼執行長稱，由於生產和物流成本的提升，矽晶圓和基板等晶片製造上游材料價格都在上漲。
據悉，此前臺積電代工價格普遍比聯電等廠商高出15%-30%，其價格一般被視為行業標準。但在上游材料漲價、市場需求暴漲的情況下，聯電的代工價格在今年已有多次上漲，其部分製程報價甚至高過臺積電的報價。
因此臺積電的漲價也比較符合行業趨勢，對很多客戶來說並不難接受。
三、臺積電先進製程投入影響收益，市場份額降低1。6%
如果細究臺積電的漲價原因，其在先進製程上的大筆投入是一個關鍵因素。不少分析師稱，儘管臺積電今年的營收超過預期，但其資本支出的配置出現了錯誤。
簡單來說，就是成熟製程市場更加火熱，但是臺積電並沒有投入相匹配的資金來順應市場變化，反將各種資源投向了沒那麼短缺的先進製程，從而在當季的市場份額和毛利率等資料上表現平平。
根據TrendForce的最新調查顯示，臺積電的市場份額由上個季度的54。5%下降到了52。9%。相比之下，聯電、中芯國際、格芯等成熟製程玩家市場份額都有所增長。其中格芯和中芯國際的市場份額漲幅超過0。5%。
而從營收增速來看，中芯國際2021年2季度營收環比增長21。8%、力積電營收環比增長18。3%、格芯營收環比增長17%。而臺積電營收環比漲幅僅為3。1%，是前十大晶圓代工廠商中增速最慢的一個。
▲全球十大晶圓廠排名、營收與市場份額變化
同時，對先進製程的研發和建廠投入，也拖累了臺積電的毛利率和現金流。在二季度的報告中，臺積電的毛利率再次下降了2個百分點左右，其毛利率為50%。儘管臺積電的淨利潤率較高，但是其現金流大部分都被投入到了新的工廠和裝置中。
聯電等玩家的毛利率卻一路走高，從去年年初的不到20%，如今已達31。25%。世界先進、力積電等廠商毛利率甚至接近40%。
事實上，針對臺積電毛利率、投資回報不斷下降的趨勢，摩根士丹利分析師在6月中旬就有過報告，認為其行業優勢正在減弱，降低了臺積電的投資評級。隨後在諸多不利影響下，臺積電股價一路下跌，21日市值蒸發近5000億新臺幣（約合1000億人民幣）。
國金證券的半導體分析師陸行之評論稱，此前臺積電在先進製程上花費了過多的資本預算，從而在成熟製程上失去了部分市場份額。臺積電當前順應大流的漲價，可以彌補自身的支出分配問題。
陸行之認為，短期內，臺積電的漲價將會壓低市場需求，為那些短缺情況最嚴重且別無選擇的客戶保留一定產能供應。從長遠來說，更高的收入將幫助臺積電投資新的產能。而在漲價過後，臺積電的毛利率目標也隨之水漲船高。
▲成熟製程漲幅對代工廠毛利率影響
結語：臺積電漲價引發行業新動作，成熟製程市場爭奪戰正在醞釀
繼臺積電漲價之後，資本市場給出迴應，其股價8月26日後出現了大幅回升。在當前產線滿負荷運轉之際，本次漲價可能會直拉動臺積電的營收和毛利增長，助力其新廠投資與三星的製程競爭。
但在臺積電宣佈漲價後，聯電等晶圓代工廠商也希望與部分晶片設計客戶簽訂2-3年的長約，以保證自己的盈利。未來，臺積電為了保證自己的市場份額和話語權，可能也會有所動作，成熟製程市場或成角力場。
參考信源：DigiTimes、中國臺灣經濟時報、EE Times Asia、華爾街日報
