今日操作:
中天轉債買入10手;成交價117。910;買高了,現在跌到115。93;
正丹轉債賣出50張,成交價128。141,盈利405。
前幾天韋爾轉債釋出回售公告,石頭髮現有不少人對此還是不太瞭解,特別是很多人還搞混了回售和贖回這兩個概念。
什麼是回售?
回售是可轉債特有的四大要素,是可轉債保護投資者利益的一道重要關卡,投資者可以根據市場的變化而選擇是否行使這種權利。
而回售又分為三個要素:1、回售條件 2、回售時間 3、回售價格
回售不等於贖回
可轉債回售是一個賣權,是一種權利,我們可以選擇賣,也可以選擇不賣;而贖回則有點相反,類似一種強制的義務,你
必須
將手上可轉債賣出或者賣給上市公司。
就以韋爾轉債為例:目前韋爾轉債現價156、正股現價275、轉股價222。52、溢價率26。82%、轉股價值123。661,轉股起始日21年7月5日。
從公式2號釋出回售公告以來,我們可以看出可轉債價格並沒有出現太大的波動,甚至可轉債價格還一度衝上了新高,可以看出回售公告其實並不影響可轉債價格。
但假如公司釋出的不是回售公告而是贖回公告會怎麼樣呢?如果釋出的是贖回公告,那麼第二天韋爾轉債很可能就會大跌,直接跌至轉股價值附近。
回售值不值得操作呢?
首先我們需要知道回售價格是怎麼定的,當期應計利息=可轉債票面總金額*可轉債當年票面利率*計息天數/365。
還是以韋爾轉債為例:韋爾轉債第一年的票面利率為0。2%,計息天數為224天,可以得出利息為0。12元/張,所以回售價格就是100。12,而這相比可轉債現價156可是低了不止一點點,所以就韋爾轉債來說回售肯定是不划算,甚至是鉅虧的。
那麼什麼情況下回售才比較划算呢?
根據公式我們可以知道,回售價為面值+利息,所以無論如何可轉債的回售價肯定是大於100元的,也就是說如果可轉債的價格低於100元的話,那麼參與回售肯定是划算的,甚至說即便我們不想不參與回售,第二天可轉債的價格也會上漲到回售價附近。