2019年就要過去了，可惜自己沒有做總結的習慣。因為一直認為過去的就過去了，更重要的是把握現在。
不過前兩天一個媒體朋友採訪我這一年在資本市場的經歷和感受時，發現不論是資本市場的發展還是自己的從業經歷，2019年還是非常不平凡的。可能有必要破例，做一個回顧，用來紀念這個歷史性時刻。
簡單統計一下，發現自己今年挺忙活：上報了幾次政策建議，去了幾家頂尖院校演講；寫了幾十篇文章，講了幾十節課，參加了幾十次活動；接受了幾百次採訪等。
這些固然可以成為勤奮的苦勞，抑或是被認可的功勞。但最值得驕傲的，還是能夠親歷中國資本市場的歷史性階段，並且在其中實現一個知識分子的價值。
2019年可能是中國資本市場新時代的元年。這一年整個資本體系的完善、改革和開放取得了很多很大的進展。其中最具劃時代意義的，就是科創板創立、新三板和創業板改革，分別對應中國資本市場的30年、6年和10年。
科創板創立是中國資本市場近30年來最重大的歷史性事件，並將引領未來資本市場長遠走向。為服務高質量經濟而設立科創板，試行的是註冊制，透過全新增量市場來推動原有存量資本市場的改革。
從科創板提出到中央批准，從全套全新政策規則體系推出到市場體系從零開始搭建，從開板開市到進入平穩成熟，科創板的速度、效率與質量一次又一次地超出市場預期，也讓大家對中國資本市場的潛力充滿前所未有的期待。
參與到科創板的整個程序中，感到興奮、緊張和激動。科創板提出當天還是很突然的，有研究指出可能主要對新三板造成衝擊，還有人以為是地方股交中心的板塊。
剛開始難免也有點懵，但多年資本經驗告訴我，這和戰興板、國際版、獨角獸CDR等是一脈相承的，它將改變的是整個中國資本市場。
科創板緊鑼密鼓的推進，相關的研究工作也密集而高強度的展開了。國際資本市場的對標是很重要的一個方向，其中特別重要是納斯達克和港交所。另外一個方向就是在原有新設市場方案的基礎上，考慮創業板、新三板等的一些經驗教訓。結合自己工作學習的感悟，一面在事先提出政策建議，另一面在政策釋出後分析解讀。
隨著企業陸續申報、投資者不斷入場，市場研究預測也同步展開。這部分裡，歷史的、估計的定量資料比較豐富，對於研究者來說是相對易於把握的。我事先的一些判斷和預測，基本上都幸運地得到了市場現實的印證，開市後個人心理反而更加平靜。
科創板的未來更值得期待。有些人覺得科創板不過如此，我仍對科創板下一步的發展有更多預見和建議：
在數量到達一定規模後，科創板企業的質量成為核心問題。推動國內獨角獸、一流硬核科技企業在科創板上市值得期待。另外在資本市場加速國際化的背景下，科創板也完全可以探索引進國際投資者和國際企業。對內漸進升級，對外國際開放，科創板仍然大有可為。
新三板深化改革開啟新一輪升級的6年新週期。隨著2013年底《非上市公眾公司監督管理辦法》、《全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則（試行）》等一系列新政策、新規則的出臺，新三板發展已經初步形成了相對完備的制度框架體系，2014年新三板擴容至全國的大幕開啟。
時隔6年後的2019年的12月20日，證監會發布《關於修改的決定》、《非上市公眾公司資訊披露管理辦法》，全面深化新三板改革各項措施加快落地。
以精選層為核心的新三板全面、系統的深化改革，為規範優質企業的融資交易提供了堪比交易所的便利支援。
從老三板到新三板，從創新層到精選層，三板市場一次次脫胎換骨。未來的新三板會很不一樣，資金沒之前那麼豐裕了，參與者也更加謹慎理智，專業獲得的機會更多了。
經歷過上一輪新三板週期中後半段的過山車，經過洗禮後涅盤重生的新新三板恍如隔世。
創業板10週歲了，它的改革是中國資本市場2019年的最大懸念，也是2020年資本市場改革的重頭戲。
有了科創板先行先試的成功經驗借鑑，還有了新三板率先推進的轉板支援，創業板的改革方向基本上已經確定。
現有創業板800家企業和5000萬投資者的巨大存量，與新創業板的關係如何處理？這可能是要解決的首要問題，當然是難點更是必須要面對的戰略突破點。這或許是創業板改革要穩步推進的背景原因吧。
2019年有幸親歷了資本市場的歷史性時刻，期待2020年中國資本市場有更多、更大的進步。雖然資本改革升級的道路可能是漫長甚至曲折的，但道路前途仍是光明的，因為改革者的魄力、決心與能力會給市場帶來信心與希望。
（作者付立春，經濟學者、東北證券研究總監，僅代表個人觀點）
