近日，美國“斷供”華為成為全球焦點，並持續發酵。截至目前，已有谷歌、高通、英特爾等多家企業“響應”。“斷供”或倒逼國內相關產業鏈更好地整合，部分華為概念股隨之掀起漲停潮。
華為概念股一度爆發。截至5月23日收盤，上證綜指收跌1。35％，報2852。52點。但多隻華為概念股繼續狂飆，其中，實達集團5月16日以來已連續6個交易日漲停，累計漲幅約達77％。
此外，中國軟體、星星科技、新亞製程等華為概念股，以及華天科技、力源資訊、宏達電子等華為海思概念股，近日均出現過連續漲停。
值得關注的是，此次“斷供”事件中切斷華為供給的谷歌、高通、英特爾等企業，近期股價表現持續震盪，其中，高通5月22日更大跌逾11％，創近兩年最大單日跌幅。
投資仍需理性。5月22日，財政部發布了積體電路設計和軟體產業企業所得稅最新政策，宣佈自2018年12月31日計算優惠期，前兩年免徵，隨後三年減半徵收企業所得稅，進一步增強相關企業信心。
雖然有利好政策出臺，但華為概念股的表現已有所分化。截至5月23日收盤，力源資訊跌9。99％、星星科技跌9。93％、中國軟體跌3。15％。
個人以為，華為概念股近期掀起漲停潮，主要是兩方面因素所致。
一方面，華為近期曝光度空前。更重要的是，在此次‘斷供’事件中，華為透過一系列應對成功‘化危為機’，總體影響偏正面，這是華為概念股近期普漲的重要因素。
另一方面，美國對華為部分核心部件實施禁運，能夠在華為相關產業鏈上實現一定程度進口替代的國內企業，其業務量和業績存在進一步提升的可能。因此，在當前進口替代必要性與迫切性同步增強背景下，相關公司的股價反映了業績向好預期。
對此前供給華為的相關海外企業而言，‘斷供’事件也會對其股價與估值產生多方面影響。
最直接的影響是對華為供貨份額大幅削減，將使其收入與業績受到一定影響。
其次，長期而言，雖然目前巨頭憑藉核心技術，在國際市場上實現了一定程度的壟斷，但‘斷供’勢必加速中國自主研發，加劇競爭和替代。其核心競爭力或面臨衝擊甚至替代，未來的利潤空間和行業地位可能受到實質性衝擊。
此外，美國在次貸危機後，貨幣政策極度寬鬆，很多高科技公司在過度充裕的流動性下，透過發債或其它形式進行低成本融資，並不斷透過回購推高自身公司股價以擴大市值。
在沒有相應技術突破、產業革命呼應，亦缺乏更強業務收入基本面支撐的情況下，這些高科技公司股價一定程度虛高，存在較大泡沫風險，甚至存在持續下行風險，“美國‘斷供’華為，可能會成為導火索。
客觀來講，‘斷供’事件對華為和其產業鏈企業是不利的，特別是短期壓力和挑戰較大。雖然華為概念股的業績確存提升可能，但不確定性也不可忽視。同時，雖然財稅政策的支援能在短期內提振市場情緒，但科技產業升級是一個長期事件。
在此前受資金面、愛國情緒等影響，華為概念股表現可圈可點，但情緒面存在波動週期，投資者對華為概念股應理性看待。
（根據上海金融報採訪稿整理，原題：美國“斷供”事件持續發酵 華為概念股還能漲嗎，記者：田忠方）
