文/檀所長
港股最近異常火爆，不少人都蠢蠢欲動了。
上週一，所長就給大家介紹了南向資金瘋搶港股的盛況，以及背後的邏輯。
沒想到的是，這一週時間裡，南向資金絲毫沒有消停的態勢。
南向資金淨流入一次次刷新歷史新高，恆生指數走勢笑傲全球，讓A股韭菜們好不眼紅。
天天200多億，比北向資金還要兇殘，這誰吃得消。
要不是港股通有50萬元的資金要求，怕是要有更多A股資金湧入港股。
沒辦法直接買港股，有些朋友們就跑去買基金和ETF，結果又是一波過山車。
所長對於基金和ETF的研究不多，但是也稍微有點了解。
港股ETF出現大幅溢價時就會有資金進行套利，賣出高溢價的ETF，同時買入低溢價的同類型ETF。
因此港股ETF一旦出現高溢價，還是別去追比較好。
畢竟大部分股民平時對港股瞭解甚少，一不小心就容易被長期混跡於港股的外資給收割了。
既然現在市場對港股的關注度持續攀升，所長覺得也是時候和大家聊聊港股的優質公司了。
今天聊的，是國產新能源車龍頭比亞迪的子公司——比亞迪電子。
港股的消費電子龍頭
比亞迪這家公司，旗下除了大家熟知的汽車業務，還包括了以消費電子業務為主的比亞迪電子，以及主攻半導體業務的比亞迪半導體。
比亞迪電子，母公司比亞迪直接持有的股份達到了65。76%，擁有絕對控股權。
公司的定位是平臺型高階製造企業，類似的A股公司就包括工業富聯、立訊精密、歌爾股份這些。
根據公司年報，2019年，比亞迪電子的營收構成大致是：組裝51%、零部件35%、新型智慧業務11%、汽車智慧業務3%。
公司最主要的業務基本就是先生產手機、膝上型電腦等產品的各類零部件，隨後進行組裝，典型的電子產品代工廠。
在這塊業務上，公司的客戶包括了華為、小米、三星、vivo、OPPO等全球安卓手機大廠以及華碩、聯想等大型筆記本廠商。
在零部件方面，還可以細分為金屬件和非金屬件。
比亞迪電子在安卓機的金屬件製造領域，
2019年的市場佔有率就已超過40%，是全球範圍內的絕對龍頭。
在非金屬件領域，安卓玻璃後蓋的市場佔有率約25%，也處於領先地位。
儘管由於美方的打擊，大客戶華為手機的出貨量大幅減少，但是小米、三星等其他品牌的出貨量也相應地大幅增長，比亞迪電子在這塊業務上並沒有受到多少影響。
更巧的是，
19日有媒體爆出，剛從華為拆分出來不久的榮耀手機，選擇了由比亞迪電子為其手機代工，預計將帶來近5000萬臺手機的增量。
另一方面，公司管理層表示，小米手機也將提升由比亞迪電子的代工比例，2021年帶來的營收有望同比增長兩倍。
除了安卓機，公司和蘋果也是客戶關係，主要代工的是蘋果的平板電腦和電子手錶。
由於蘋果對代工商的要求很高，我國大陸代工蘋果主力電子產品的公司相當少。
相比安卓機的業務，蘋果產品的毛利率高出許多，
因此像立訊精密、歌爾股份這些蘋果的主流供應商都獲得了偏高的估值待遇。
比亞迪電子在2019年末打入蘋果ipad的供應鏈，2020年產能仍在爬坡階段。
這一塊可能在2021年才會給公司帶來大量的業績增長。
仍然具有想象空間
如果說消費電子業務是公司的基本盤，那麼公司的其他兩塊業務，就是為公司帶來想象力的部分。
新型智慧業務包括了物聯網、智慧家居、智慧工業、遊戲硬體的產品等等。
其中涉及了很多大家熟悉的新鮮事物，例如無人機、掃地機器人、電子煙。
最近，國內電子煙龍頭悅刻將登陸美股的訊息，讓市場再度關注起了電子煙。
比亞迪電子在電子煙領域已經研發了4年，具備全產業鏈的技術。
電子煙市場規模預測
隨著電子煙市場的迅速擴大，比亞迪電子也是這一領域不容小覷的競爭者。
在無人機領域，比亞迪電子在2020年成為了國內龍頭大疆的核心供應商，這也將提供一塊不小的收入。
汽車智慧業務則包括了車聯網中各種電子產品。
可以確定的是，比亞迪的車必然將搭載自家的車用電子系統。
那麼，這塊業務就和比亞迪的汽車銷量掛鉤了。
新能源車的銷量增長確定性還是非常強的，加上特斯拉引領的汽車智慧化風潮，這塊業務其實也有不小的想象空間。
2020年，比亞迪電子還多出了一大塊全球的業務，並將為公司帶來不小的收入。
這就是全球知名、日產1億隻的比亞迪口罩。
根據券商的測算，比亞迪口罩將在2020年為公司帶來大約170億元的收入和22億元的利潤。
這塊業務雖然不太能給比亞迪電子帶來多大的估值提升，但至少反映出了公司強大的執行力和製造能力。
20號，有媒體報道比亞迪半導體已接受中金公司的上市輔導，準備登陸科創板。
這裡要提醒一下，
有些人可能誤將比亞迪半導體和比亞迪電子混為一談。
比亞迪半導體更類似於A股的斯達半導，主要做的是功率半導體，在車用半導體的市佔率到達到了全球第二，可以獲得的估值會高很多，100多倍PE是妥妥的。
不過，比亞迪的幾大產業都是聯動的，半導體業務的上市或許會讓市場重新評估比亞迪集團的價值也說不定。
比亞迪電子目前在港股的市值是1200億港元左右，換算過來也就是約1000億人民幣。
根據目前各大券商和公司自身的預測，
去除口罩帶來的收入，2020年比亞迪電子的淨利潤大約是30億元。
A股歌爾股份的淨利潤預計也在30億元，立訊精密預計85億元。歌爾股份的市值約1400億元，立訊精密4000億元。
這麼一對比，如果說買港股就是為了填平AH股兩邊的估值差距，那麼比亞迪電子確實還有一些空間。
對於最近瘋狂的港股市場，各位有何看法？還有哪些想了解的港股公司？歡迎留言區交流。
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