智通財經APP訊，杭蕭鋼構（600477。SH）在12月3日接受天風證券、上海啟石資產、廣發基金、潤暉投資等機構的調研。杭蕭鋼構上月釋出公告，公司控股子公司浙江合特光電有限公司（簡稱“合特光電”）投資建設的年產100萬平方BIPV元件的智慧生產線，擬於2021年11月5日正式投產。
公司接受調研時表示，在3060政策的進一步明確落地下，在電價費用的市場化定價趨勢下，建築體使用光伏幕牆的市場需求，一定會再某個時間點爆發。合特已經基本完成了從實驗室走向市場端的過程，具備產品投產的技術條件，產線投產後可直接進入產品生產和推廣。
關於合特光電未來新的產線佈局，目前公司一期的生產線是用於BIPV元件產品。在一期產線幫助合特打開了基礎市場的情況下，二期、三期的產線佈局會考慮搶技術領先的賽道及合特獨有優勢，同時，產業鏈的延伸佈局也能讓產品有更大的降本空間。
目前公司的自有產能在百萬噸左右，今年的市場需求整體比較飽和，同時在初步上線公司自主研發的協同製造管理系統下，今年的產能利用率對比往年可以說有了較明顯的提升。公司明年會考慮新增1-2個生產基地，預計會增加30-40萬噸左右的產能。
在近期釋出的研報中，天風證券分析師認為合特光電作為綠色新建材的提供商，與杭蕭鋼構的協同性較強，公司後續有望透過整合合特光電的BIPV產品，形成整體解決方案。
具體問答實錄如下：
問：如果從鋼結構建築這個角度切入BIPV賽道，杭蕭和合特是不是可以類比隆基與森特的合作?
答：傳統建築與當前光伏技術的結合，是未來的必然趨勢，從這個角度上說，公司屬於“殊途同歸”。這是光伏產業的整個產業鏈佈局與產業發展的必然規律所決定的。BIPV上游為電池、矽料、矽片、元件等生產製造商，整體而言，目前的BIPV電池元件技術已相對成熟，上游競爭已相對激烈，少數龍頭在供應鏈環節上擁有較高市場份額和較強的定價權，以隆基股份為國內代表，包括特斯拉等國外主流電池生產商，目前均已切入中游的整合業務，向中游的應用場景端進行拓展和佈局。
從產品形式和市場定位來看，雖然都是建築與光伏的結合，但各家有所區別，隆基的思路更偏向從光伏產品去適配建築場景，在安裝上也仍舊是把光伏元件搭載在建築屋頂上；而公司以綠色建築的整合服務商出發，走的是光伏建材的技術路線，公司的產品首先是建築材料，無論幕牆瓦片還是地磚，它首先符合建材的各類防風抗壓防火等建材自身效能要求，並且有著優異的光電轉化效能，既有投資意義，也更有建築應用價值，是光伏和建築比較完美的融合。
問：合特光電未來新的產線佈局有什麼規劃?
答：目前公司一期的生產線是用於BIPV元件產品，年產能規模是100萬平米；公司計劃在第一條產線滿產、且市場需求及反饋情況較為積極的情況下，考慮投資和佈局合特優勢技術及工藝配套的新產線，包括生產鈣鈦礦異質結疊層的高效能太陽能電池、合特專利的彩色鍍膜材料生產、以及柔性化元件的前板材料生產等。在一期產線幫助合特打開了基礎市場的情況下，二期、三期的產線佈局會考慮搶技術領先的賽道及合特獨有優勢，同時，產業鏈的延伸佈局也能讓產品有更大的降本空間。
問：關於合特的電池生產線，可以給我們詳細介紹一下是什麼電池型別及具體技術嗎?
答：在條件成熟的情況下，公司打算新投的異質結與鈣鈦礦疊層電池的產線，是合特自有的研發技術。目前異質結電池是轉化效率較高的一類，業界也有多家企業涉足和佈局這塊，但行業內多數企業仍處於研發階段，未到產業化成果應用期。合特自2001年就開始做異質結電池的技術研發，並在工藝上也有較大的突破，申請了異質結與鈣鈦礦疊層電池技術的相關專利。比照同行目前剛開始實驗室階段，合特已經基本完成了從實驗室走向市場端的過程，具備產品投產的技術條件，產線投產後可直接進入產品生產和推廣。但是目前這個階段，合特主要是打算把應用產品做好，確保產品能相容市面上的各類電池（如PERC電池，異質結，薄膜電池等），且能根據客戶需求定製，在應用產品做好，成本下降之後，會根據市場情況考慮高效疊層電池產線。
問：普通幕牆和合特的光伏幕牆，價格有對比的資料嗎?
答：一般建築上用的普通的幕牆（含工程）的價格大概在500-600元/平米，合特的彩色幕牆（含工程）大概在千元每平米，當然除了建材成本，增加的光伏產品的發電效能，未來還可獲得長效的收益。在3060政策的進一步明確落地下，在電價費用的市場化定價趨勢下，建築體使用光伏幕牆的市場需求，一定會再某個時間點爆發。從這個角度講，合特的光伏幕牆，對比同行產品，不管是從成本、外觀、發電效率來講，都是比較有優勢的。
問：合特彩色幕牆產品，在透光效能與光電轉化效率上，是如何做到平衡的?市場上的薄膜電池，是不是目前較好的光伏幕牆技術方案?
答：一般的發電幕牆如果要發電量大的話，都是不透光的；要透光性好，發電量就會少很多，價效比又會下降。市場上目前的薄膜電池，本質上是用鐳射把需要透光的部分的薄膜材料打磨掉（透光的這部分其實就不能發電了），使得產生一種類似紗窗的透視感受。但實際上，應用的觀感體驗未必很好（盯著幕牆看，會有眩暈感），並且在光電轉化效率上相對較低。雖然比合特的幕牆便宜一點，但同樣的成本，它的投資回報週期較合特的產品是相對更長的。合特的發電幕牆用的是高效晶矽電池，主打的是彩色幕牆，如果掛在不需要透光的立面上，會加大電池元件的排布密度，而在需要透光的部分，公司既可以做成細條形的透光元件（肉眼觀感類似百葉窗的效果），也可以在門窗上乾脆不作元件的安裝，優先滿足建築空間的宜居感受。
問：關於公司的主營業務上，目前公司鋼結構的產能情況以及未來的產能規劃，可以給我們介紹一下嗎?
答：目前公司的自有產能在百萬噸左右，今年的市場需求整體比較飽和，同時在初步上線公司自主研發的協同製造管理系統下，今年的產能利用率從統計結果看大致在70%左右，對比往年可以說有了較明顯的提升。根據公司的戰略規劃，明年會考慮新增1-2個生產基地，預計會增加30-40萬噸左右的產能。
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