文 小玲兒
出品 耳朵財經
“Thank you Satoshi， whoever you are。”
“謝謝你，不管你是誰。”
——Coinbase 聯合創始人 Fred Ehrsam
／1／ 兩位創始人，因比特幣而相遇共創Coinbase
1983年1月25日，Coinbase創始人兼CEO Brian Armstrong在加利福尼亞州聖何塞誕生。他父親是Lawrence Livermore National Lab的環境工程師，母親後來去了IBM工作。因為對程式設計感興趣，於是他自學Java和CSS，高中就在鄰居的車庫為一個當地企業建立網站。
他擁有萊斯大學的計算機科學和經濟學雙學位。在求學期間，他曾在IBM San Jose實習四個月。畢業後，他做過Deloitte和Touche企業風險管理顧問一段時間。
2003年，他與夥伴一起創立UniversityTutor。com，接觸到線上支付。2011年5月，他加入Airbnb，成為了一名軟體工程師。因此，他了解到與國際資金轉移有關的問題，這為後來創立Coinbase奠定了基礎。
當他在2010年底遇到比特幣時，就被它的獨特構想所迷住，也因為它能降低交易時間和成本。後來他發現這個市場空白，於是希望構建一個比特幣交易市場。2011年7月，他自己按照設想開發產品，由Y Combinator孵化資助。
Brian Armstrong
在Brian著手創業時，Coinbase另一位聯合創始人Fred Ehrsam正在來與他相遇的路上。
Fred在Concord（康科德）長大，從小對遊戲感興趣。在高中，他曾參加過美國陸軍錦標賽，是個半職業選手。上了杜克大學後，他主修經濟學和計算機科學。不過，因為他父親是一位諮詢師，且還有哈佛大學MBA學位，所以他也跟著父親學習商業。
畢業後，他在高盛做外匯交易員。與此同時，他接觸到比特幣，並用自己的方法交易賺到了一些錢。在後來的採訪中，他表示自己在當時會在浴室交易比特幣。兩年後，他離職去了Sunnyvale。
2012年10月，他透過Reddit上的一篇關於比特幣錢包的構想的文章而聯絡上Brian。兩人見面後，聊了彼此對比特幣和這個領域的看法，Fred也表達了他對錢包產品的分析和見解，因而被Brian邀請成為Coinbase的聯合創始人。
最後，他們為方便使用加密貨幣，在一棟與人共用的兩層公寓中推出Coinbase。早期員工只有他倆，後來發展為上千名員工。而五年後，Fred離開，但仍在董事會任職。
／2／ 合規之路，漫長而謹慎
在他們創業期間，雖然玩家不多，但比特幣的價格波動，為市場帶來了很多投機者。2013年，比特幣從10美元漲至上千美元，出現了一個小牛市。
2013年3月，美國金融犯罪執法網路釋出了一個有關加密貨幣的規定，為協助聯邦調查局打擊洗錢和其他犯罪行為。這助推Coinbase走上合規合法和上市之路。
他們當時的律師認為遵守規定麻煩，且費錢和時間，不建議註冊。隨後，Fred與Brian商量達成共識，不註冊對品牌無益，而且平臺希望使用者用簡單、安全與合法的方式使用加密貨幣。於是，他們重新找了一名律師開始走上合規之路。
同年，Coinbase在美國申請貨幣轉移執照（Money Transmitter）；2017年，拿到紐約金融服務部分加密許可牌照BitLicense；2018年，得到英國金融市場行為監管局頒發的電子貨幣許可證；它還註冊了美國多個州的MSB牌照。
Coinbase’s “BitLicense” （source： Coinbase）
合規，不僅僅表現在執照上，還體現在上幣上。當瑞波幣被SEC認定非法，並被正式起訴時，Coinbase是第一個將瑞波幣下架的交易所。儘管瑞波幣的市值排行不低，但平臺只表示會持續關注瑞波的法律動態。
加密市場發展到今天，幣種已經達到幾千種，而Coinbase上幣才幾十種，可見篩選之嚴。因此，一般Coinbase決定上的幣種，市場都會滿懷期待，因為它被合規的平臺認可，也算得到了市場的某種認可。
它儼然成為了市場的標杆，只要有關於監管方面的風吹草動，大家會齊刷刷看向Coinbase。而它如果有什麼動態，市場也會高度關注。例如早在兩年前它傳出要進行IPO上市，這一度成為了當時的熱點，透過它可以瞭解監管層的態度。
如今，Coinbase已上市，可見在合規之路上終是交了一份滿意的答卷。而至於未來如何，合規是一定的。
／3／ 一路走來並非一帆風順，或許合規仍會繼續
合規又合法，它卻在這條路上並非一帆風順。在Coinbase提交上市材料前，它遭到了CFTC（美國商品期貨交易委員會）的指控。執法部門的代理主管曾表示，“報告虛假、具有誤導性或不準確的交易資訊破壞了數字資產定價的完整性……”
雖然Coinbase提交了交易程式的使用情況，但未指明其用途。而後來的指控稱，平臺在2015年1月至2018年9月期間，運行了兩個自動交易程式Hedger和Replicator。除此之外，還提到了2016年某位員工故意製造LTC/BTC的虛假流動性，造成有市場需求的假象。而Coinbase對此員工行為負有相應的責任。
後來，Coinbase用650萬美元的罰款與CFTC達成和解，進而奔向上市。此前，雖然Coinbase與執法部門一直密切合作，但並不總“聽話”。
《銀行保密法》提到“求Coinbase驗證客戶身份，儲存長達5年的貨幣交易記錄，並報告某些交易。”而某次美國國稅局要求它提供2013-2015年間的客戶記錄。Coinbase拒絕提供所有記錄，後來透過減少客戶數量和所提供的資料範圍而解決。
當然，它一路走來所遇到的摩擦肯定不止這些，但這也從側面說明了加密市場的生存狀態。從2013年，獲得USV牽頭的A輪融資，到Andreessen Horowitz牽頭的B輪融資……再到進入納斯達克上市，儘管艱難，但它仍獲得了很多投資人和機構的支援。
Fred Ehrsam
這些投資人和機構現在獲得相應的回報，而市場也給了信仰者回饋。聯合創始人Fred在2017年1月離開了Coinbase，後創立Paradigm Operations。但他仍保留了董事會的職位和股份，據《福布斯》報道，Fred的淨資產為19億美元。
另一位創始人Brian早在2017年被《財富》雜誌（Fortune）評為40歲以下財富40強，並在2018年底就躋身億萬富翁名單，其淨資產估計在9億至10億美元之間（當時的估值）。現今，他的身價比從前只高不低。
根據最新資料顯示，平臺現擁有使用者5600萬，而去年的使用者數為4300萬。2021年第一季度的收入估為18億美元，淨收入最高為8億美元，而它被估值上千億美元。它也確實達到了上千億美元的市值，不過後來股價略回落下跌了。
引用《殺死一隻知更鳥》中的話：人不會總贏，但總有贏的時候。只要能在最後一局中勝出，哪怕前面輸了多次，也依然擁有整個世界。只要活著就有希望。
4月15日，網上流傳著一張Coinbase上市前其聯合創始人Fred隔空喊話中本聰的截圖，內容為“Thank you Satoshi， whoever you are。”
在這一場盛宴中，或許也沒有別的話可說，只有致敬中本聰，而後用時間陪它走。
-END-
