8月12日，理想汽車赴港上市，開盤跌破發行價。成立至今，只靠理想ONE這一款在售車型，理想擠進了中國造車新勢力三強。即便是7月銷量超越蔚來、小鵬成為新勢力第一，但資本市場並不為“理想”買單。
“產品做的好不好，很多時候和二級市場沒太大關係。產品做的好，也不見得二級市場會買賬，資本看重的是想象空間。”一位投資界的人士表示。而打破理想汽車想象空間的是
增程式路線未來撲朔迷離、不斷增加的試錯成本、技術及上下游產業鏈控制不足這三個方面。
一、切換賽道重頭開始
2015年再次創業的李想選擇從增程式電動汽車切入，選擇增程式電動汽車的原因有兩個。一是可以避免純電動路線續航不足的問題，而且還可以避開里程焦慮問題，二是電池佔據電動汽車成本的一大部分，而且在混合動力路線中，增程式技術壁壘相對不高，國內供應商就能滿足。
當時看來，理想選擇的這一路徑深受市場的歡迎，並且理想也憑藉著這一差異化路線在汽車市場嶄露頭角。雖然理想的這一市場策略在前期發展良好，但從目前的形勢來看，理想的技術路線受限、再加上國家政策的影響，理想在發展道路上舉步維艱。
從技術方面來看理想的成本優勢正在被抹平。
隨著電池技術的更新換代，以及批次生產致使電池成本越來越低，純電動汽車的優勢愈發凸顯。理想的差異化優勢反而變成了劣勢。
從宏觀的國家
政策來看，十四五規劃及2035遠景目標提出中國要在
2030年實現“碳達峰”、2060年實現“碳中和”，這一政策無疑是對增程式路線的降維打擊。從政策風向的轉變可以看出
，在技術路線之爭中，純電動才是行業大勢。
二、試錯成本不斷攀升
如今理想變換賽道在純電動汽車市場發力，雖然有一定的基礎，但已經遠遠落後了。為這個賽道準備更多資金是在所難免的，並且試錯成本也會不斷增加。理想 ONE最大的亮點在於成本及續航，但這種優勢更多源於增程式路線本身，在純電動汽車這塊並行不通。要想在
純電動車市場分一杯羹，理想需要付出更大的努力，這也會導致
理想在汽車銷售後鏈條也陷入被動。
理想內部需要做大的變動的同時，外部競爭環境也更加嚴峻。隨著百度、小米等更有網際網路基因、資金更充沛的巨頭加入純電動汽車戰場，理想的處境更加艱難，追趕行業標杆的同時，也要時刻擔心後來的勁敵。理想著急是在所難免的，一旦不能及時調整策略，那之前積累的優勢將會蕩然無存。
三、產業鏈與技術缺失話語權
自動駕駛、OTA技術升級、具有人機互動功能的智慧座艙，是新能源汽車行業未來的三大角逐焦點。而在這三點理想顯得較為被動。理想在智慧化、自動駕駛方面的佈局更依賴供應商，投入力度在造車新勢力三巨頭之中最小。
在自動駕駛晶片上蔚來、小鵬選擇自主研發，理想則聚焦於軟體層面，自研自動駕駛系統，在晶片上選擇了與第三方合作研發。自動駕駛系統與OTA技術密切相關，而根據相關資料，理想在2023年之前，自動駕駛級別將一直維持在L2水平，小鵬、蔚來則將率先邁入L3乃至L4。
至於智慧互動系統，各家皆有所長，可比性並不強。但如何打好這盤棋，李想並沒有一個清晰的實施方案。除了技術層面可能會被卡脖子，理想在供應鏈方面的風險也難以忽視。
據招股書，理想ONE使用了將近兩千個零部件，供應商超過190多家，其中一些供應商是單一來源，而且這種問題短時間還難以解決。
純電動汽車的供應鏈比較複雜，任何一環出現問題，都可能對企業帶來滅頂之災。
智慧汽車將會是未來非常重要的終端，當年國產手機殘酷廝殺的一幕，即將在智慧汽車上重演。作為造車新勢力三巨頭，已經齊聚美股的蔚來、小鵬、理想三家車企幾乎在同一時間，紛紛傳出回港上市動態。
目前小鵬汽車，理想汽車已經掛牌港交所後，三巨頭也只待蔚來了，李斌正在趕來的路上。掛牌港交所後的理想目前並不理想，而李想面臨的，必將是前所未有的壓力。
