文 言一
編輯 小玲兒
出品 耳朵財經
如果要從DeFi領域評出一個殺手級應用的話，Maker DAO可能會成為很多人的選擇。
在沒有“DeFi”概念的年代，Maker DAO就已然誕生。就如比特幣與區塊鏈關係一般，Maker DAO已然成為了DeFi領域的靈魂應用。
在群雄爭據的2020年，Maker DAO好似受到了冷落，行業的焦點過多放在了“流動性挖礦”、“耕種”和“無常損失”等關鍵詞上，喧囂聲佔據了一切。
Maker DAO沒有太多的討論度，如同一個長者，靜靜注視著行業而後繼續做著自己該做的事，繼續完成它的目標：真正實現惠普金融。
即便它遭到冷落，但是其已成為了領域中流砥柱般的存在，並書寫著新的篇章。
/1/一個去中心化金融系統
要想理解Maker DAO，首先要知道“DAO”含義。
DAO全稱Distributed Autonomous Organization，中文稱分散式自治組織，基於區塊鏈的組織結構形式，透過事先編寫好的智慧合約，在不受干預和管理的前提下自主執行。
比特幣、以太坊和Maker DAO都屬於DAO專案，規則公開透明，不受個人行為控制。
Maker DAO 最早成立於2014年，是建立在以太坊區塊鏈網路上的去中心化金融智慧合約平臺，主打借貸功能。
它採用了“雙幣模式”來維護整個體系的正常運轉，權益代幣和管理型代幣 MKR 和穩定幣Dai （錨定美元）。
對於穩定幣Dai的命名也頗為有趣，創始人Rune Christensen在剛創立 Maker DAO 時，就把中國市場放到了極為重要的地位，所以打算採用一個帶有中國元素的名字。
很快，Rune 就有了一個想法，名為“JIAO”，意味著“交換”，因為北宋的“交子”也是世界上最早紙幣，但是最終因為諧音梗的顧忌放棄了。
Maker DAO LOGO
隨後，Rune 鎖定了 Dai（貸），意味著借貸。同時，加密貨幣概念的最早提出者也叫 Wei Dai。
甚至有其他巧合，Dai 在斯拉夫語中的意思是“給予”，在許多亞洲語言中，Dai 的含義也是與金融息息相關。
所以，最終誕生了Dai的統稱。
Maker DAO採用超額抵押的方式處理使用者的貸款需求，當前系統抵押率為最低150%。例如，至少抵押價值15000美元的資產才能貸出價值10000美元的Dai。
不過為了整個債務系統的安全，抵押率要一直大於150%，否則將會觸發系統的清算懲罰機制。
與銀行抵押借債不同，使用Maker DAO借貸是一個人與程式碼互動的一個過程，不需要身份資訊、信用證明，只需要按照合約規則執行，真正實現無歧視開放金融借貸。
在2020年DeFi熱潮之前很長的時間內，Maker DAO都是以王者的身份在DeFi領域存在，鎖倉市值佔比長時間穩居80%以上，幾乎是唯一一個為DeFi正名的專案，對DeFi發展的影響意義重大。
/2/穩定幣的劃時代意義
DEX、借貸和穩定幣作為DeFi領域的三架馬車，支撐了整個DeFi領域的發展。
Maker DAO之所以成為DeFi的頭部專案，也正是提供了金融的底層服務即穩定幣Dai，使得其專案能夠廣泛滲透到其他DeFi專案中去，最終成為基礎設施中的基礎設施。
11月中旬，Dai 的發行量突破 10 億，成為了僅次於USDT和USDC體量第三大的穩定幣，抵押穩定幣進入了一個新的發展階段。
資料來源：Debank
與USDT和USDC等法幣託管模式穩定幣不同，Dai由去中心化智慧合約發行，並由抵押資產提供價值支撐，避免了中心化機構託管的諸多弊端。
同時，與傳統金融機構以及中心化託管穩定幣相比，Dai更加公開透明，抵押物價值與型別、網路健康狀況等資料均可在鏈中查詢，更加開放與包容。
“在南美，在阿根廷，許多普通人都在使用 Dai 穩定幣作為儲存財富的手段，以避免當地貨幣的通貨膨脹。”Maker DAO創始人Rune表示。
在過去的十年中，阿根廷因嚴重的通貨膨脹，居民生活成本上漲了1600％以上。而DeFi在一定程度上改變了這一現狀，相關事件也成為了DeFi改變世界金融程序的一個小縮影。
“Dai 穩定幣的目標，創造一個無偏見的世界貨幣，可以為任何地方的任何人提供金融服務，不管他們是誰，有多少資本，是什麼樣的身份或許可權等。一個人人都可以使用的貨幣，每個人都可以從中獲得優質的金融服務。”
Rune即表示了Dai穩定幣的目標，同時也道出了DeFi的真諦。
同時，Dai也正逐漸的被主流機構所接受。11月，電子支付公司 Paycek 就支援 Dai 在歐盟境內的線下支付。餐館、咖啡館等生活場景都可以使用Dai來支付。
支援DAI支付的商戶
在潛移默化中，以Dai為代表的穩定幣正在改變著我們的日常生活，使其更加便捷。
/3/連線現實資產，打造更開放金融
“如果中心化交易所被政府關閉，由於流動性和需求的減少，將會降低以太坊的價值。同時，這也將引起行業對 Dai 的需求減少，導致更少的以太坊抵押需求，脆弱的市場將會拋售更多的 ETH。這就是所謂的死亡螺旋，而只有資產多樣化才能防止它。”對於單一以太坊抵押借貸的風險，Rune這樣表示。
在這種潛在危機的影響下，多抵押Dai於2019年11月正式推出。截至目前，Maker DAO的抵押品型別已達到15種。
除卻將數字資產作為抵押外，Maker DAO也正嘗試著將實體資產引入DeFi。
其中，Paxos 信託公司在以太坊上發行的 ERC20 黃金代幣PAX Gold（PAXG）、 數字資產和區塊鏈技術的投資管理公司Arca 在以太坊公鏈上發行的數字證券ArCoin、供應鏈金融產品CAT和葡萄酒商品指數基金WiV都已發起申請作為Dai的抵押品。
葡萄酒商品指數抵押品
區塊鏈與現實互動作為行業發展最大的潛力即將在Maker DAO上發生。
此外，Maker DAO也旨在改善現有的金融系統，消除阻礙金融創新的諸多因素。
“現有的銀行和機構，實際上並不真正想要任何創新。他們只想守住自己的那塊蛋糕。區塊鏈和 Maker DAO 這樣的開放金融系統徹底改變了遊戲規則。”Rune表示。
10月，馬雲在上海召開的第二屆外灘金融峰會發表演講，其一番關於金融創新的言論激起千帆浪。無論事實如何，傳統金融的低效率問題由來已久，創新是必然的，只不過是以何種方式進行。
金融系統的中心化必然招致不公平的現象，有錢有權的群體往往更能夠以更低的成本獲取資源進而創造更大的財富，而普通人卻只能依靠第三方並付出更高的成本。
這樣來看，利用區塊鏈進行金融實驗也未嘗不可！
當前，阻礙Maker DAO最大的問題是規模和抵押資產質量問題。
“如何在剔除不良資產作為抵押品的情況下，將無偏見世界貨幣發展到數十億美元規模是Maker DAO最大的挑戰。”Rune認為。
Dai 發行量突破 10 億是Maker DAO打造開放式金融網路一個轉折點，未來其也將承載更大的希望。
/4/結語
成立6年，Maker DAO已成為DeFi領域的龐然大物，隨著流動性挖礦熱潮退卻，其鎖倉量重回領域第一，也將作為底層繼續被行業認可。
對於改變世界，現在的Maker DAO為時尚早，但是對於行業以及DeFi的影響，其已位居頭部。
下一個6年，Maker DAO又會以怎樣的方式連線現實與DeFi，我們拭目以待！
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