作者 | 黃老邪
6月8日，“即時零售第一股”達達集團（NASDAQ：DADA）釋出2021Q1財報。
財報顯示，達達集團2021Q1營收17億元，同比增長52。1%；淨虧損7。41億元，同比增長60。66%。
4年虧損74.41億元、依賴京東“輸血”
公開資料顯示，達達集團2017-2021Q1分別虧損14億元、19億元、17億元、17億元、7。41億元，合計虧損74。41億元
財報顯示，京東到家是達達集團主要收入來源。達達集團2021Q1的17億營收中，達達快送平臺（同城配送）貢獻9億元，京東到家平臺（最後一公里配送）貢獻8億元，佔比分別為53。3%和46。7%。2020Q4，兩項收入佔比則為63。9%和36。1%。
達達集團在2020年財報中承認，很大部分收入來自於為京東集團提供的最後一公里送貨服務，以及為沃爾瑪集團提供全方位的服務。
作為京東物流唯一的眾包運力補充，在每年6·18及雙十一之際，受益於電商大促對消費者的吸引，達達集團在訂單數量上交出不錯的成績單。去年雙十一，平臺日配送單量突破1000萬。
對於京東等股東大客戶訂單的過度依賴，讓達達集團距離社會化的物流平臺還有很長的距離。要實現這一目標，有賴於訂單密度、配送單價、活躍使用者數的同步增加。
問題在於，在營銷費用上升的同時，達達集團獲客效率正出現下降。
獲客效率下降、盈利能力受影響
達達集團創始人、董事會主席兼CEO蒯佳祺去年表示：“達達集團在2020年第二季度獲得了強勁的財務和經營業務增長。依託於我們與領先的零售商和品牌商的密切合作，以及自身本地即時配送的基礎設施，達達集團進一步獲得消費者的青睞，尤其是在中國三四線城市。”
財報顯示，達達集團當前活躍消費者0。46億，同比增長67。03%，增速出現放緩。
達達集團2020Q3活躍消費者數量為3730萬人，同比增長 77。1%。2020年全年活躍消費者數量為4130萬，同比增長 69。3%。
成本方面，達達集團2021Q1成本與費用總共達到了24。25億元，同比增長74%。其中，運營與支援成本13。95億元、銷售與營銷費用7。9億元。
長遠來看，達達集團仍處於市場開拓和培育期，經營成本存在較大的下降空間，消費者黏性也有待進一步提升。
蒯佳祺表示，達達集團將繼續為賦能合作伙伴而加大技術投入，尤其是在下沉市場中抓住市場機會以擴大使用者基數。
市場競爭激烈、對手迎面趕上
即時配送市場正迎來更多企業進入，閃送、UU跑腿、順豐同城等同業企業正發起進攻。
5月28日，順豐控股（002352）釋出公告，擬分拆控股子公司杭州順豐同城實業股份有限公司（下稱“同城實業”）赴香港聯交所主機板上市。同城實業為順豐同城業務的運營主體。去年順豐同城急送業務收入31。46億元，同比增長61。27%。
同時，受困於價格戰對利潤的侵蝕，三通一達平臺正尋求新的利潤增長點，前景廣闊的即時配送領域對其有著不小的誘惑。
此外，在本地生活領域，美團、餓了麼與京東到家存在直接的競爭，達達的考驗才剛剛開始。
在此背景下，達達集團要做的，正是改善各項經營成本，提升人均GMV貢獻，加深與合作伙伴的聯絡，實現效率與成本並重，最終搶佔市場制高點。
公開資料顯示，達達集團成立於2014年，旗下有達達快送和京東到家兩大業務平臺。達達集團去年在美國納斯達克掛牌上市，此前已經歷多輪融資：
2015年，達達集團先後完成由DST領投、紅杉與景林跟投的C輪融資，以及由DST和紅杉資本領投的D輪融資；
2016年4月，達達與京東到家合併，獲得京東2億美元投資；同年10月，獲得來自沃爾瑪5000萬美元投資；
2018年8月，完成新一輪5億美元融資，沃爾瑪、京東分別增持約3。2億美元、1。8億美元。
達達集團上市前，京東持股47。4%，紅杉資本中國持股10。5%，沃爾瑪持股9。9%，DST持股8。7%，達達集團創始人兼CEO蒯佳祺持股8。3%。
