2月16日，資本邦瞭解到，昱能科技股份有限公司（下稱“昱能科技”）回覆
科創板
二輪問詢。
圖片來源：上交所官網
在二輪問詢中，上交所主要關注昱能科技行業發展趨勢及相關風險揭示、境外核查、與天通精電的合作模式等五方面的問題。
關於行業發展趨勢及相關風險揭示，根據問詢回覆，（1）微型逆變器和組串式逆變器的運用場景存在部分重合，微型逆變器主要在20kW以下規模的光伏發電系統中具有優勢。陽光能源、上能電氣等同行業公司產品佈局集中在集中式逆變器、組串式逆變器；（2）微型逆變器目前主要在境外應用，其中北美和歐洲是兩大主要市場，受土地、光照資源稟賦更有利於發展集中式光伏發電系統、尚未出臺強制性政策及成本較高等因素的影響，微型逆變器的國內市場規模較小；（3）為豐富下游客戶實現元件級關斷的方案選擇，公司開發了智控關斷器產品；（4）從公司和同行業公司禾邁股份的銷售變化趨勢來看，單體微型逆變器的銷售規模逐年下降。
上交所要求發行人說明：（1）報告期內，20kW以下、20kW-500kW和500kW以上不同規模光伏發電系統的裝機佔比及變動情況；（2）微型逆變器和關斷器產品互補效應具體體現，公司在組串式逆變器的技術儲備；（3）下游市場對微型逆變器產品需求的變化情況，單體或雙體微型逆變器是否面臨被逐步迭代的情況，不同型別微型逆變器產品在報告期末的存貨賬面價值，跌價準備計提情況；（4）發行人未來在技術、產品與市場等方面的戰略規劃及佈局情況。
昱能科技回覆稱，隨著全球各國政府及使用者對分散式光伏發電系統安全性重視程度不斷加深，微型逆變器市場出貨量也快速增加，在此過程中，下游市場對微型逆變器產品的需求變化情況如下：
1、單瓦成本持續下降
在光伏平價上網逐步普及的大背景下，下游市場需要微型逆變器產品不斷降低單瓦成本以滿足光伏發電成本持續下降的趨勢。
公司首創微型逆變器多體架構，使得單臺微型逆變器可接入的光伏元件數量增多，透過多體架構對部分器件的複用，可有效降低微型逆變器的單瓦成本。因此採用多體架構的微型逆變器越來越受到下游市場的青睞。
2、允許接入的光伏元件功率不斷提升
隨著大矽片元件的大規模應用，單塊光伏元件的功率也不斷提升，下游市場需要微型逆變器允許接入更高功率的光伏元件。在維持系統執行安全低壓的前提下，微型逆變器產品需要不斷提升其允許的最大輸入電流，才可以更好的滿足下游市場的需求。
3、滿足光儲一體化的發展趨勢
光儲一體化主要是指在逆變器系統中增加儲能模組，從而整合光伏併網發電、儲能電站的功能。隨著“光伏+儲能”結合的用電模式逐漸成為全球的普遍共識，微型逆變器搭配儲能系統作為保障連續電力供應的首選解決方案及核心技術，逐漸得到下游市場的高度重視。
報告期末，公司單體微型逆變器、雙體微型逆變器和四體微型逆變器的賬面餘額分別為86。33萬元、1，481。78萬元和3，068。61萬元，賬面餘額佔比分別為1。86%、31。96%和66。18%。其中，單體微型逆變器作為公司基本停售的產品，已經充分計提了跌價準備，賬面價值僅為8。08萬元。雙體微型逆變器、四體微型逆變器均為公司在售的主要微型逆變器型別，其賬面價值分別為1，460。37萬元和3，062。60萬元。
綜上，公司不同型別微型逆變器的跌價準備計提充分，賬面價值與產品更新迭代的趨勢相匹配。
（一）技術方面
公司自成立以來，始終非常重視新技術的開發與創新工作，將此作為公司保持核心競爭力的重要保證，未來公司將在如下技術方面進行佈局：
1、集成於智慧電網的分散式能源系統的電力轉換技術
研究分散式能源系統的電力轉換技術，實現支援智慧電網的功能，比如電壓無功功率調節、電壓有功功率調節、功率因數控制、電壓異常穿越、頻率異常穿越、頻率功率調節等。研究多機並聯技術、併網和微網獨立執行狀態的自動切換技術，實現多機多系統並聯的穩定執行。研究儲能系統的電力轉換裝置，
實現併網逆變器、離網逆變、電池充放電等功能的整合和協調，實現發電、儲電、用電的智慧控制。
2、分散式微電網叢集化虛擬電廠的控制技術
研究虛擬電廠技術，透過物聯網通訊、能源網際網路和軟體系統，實現分散式發電、儲能系統、可控負荷、電動汽車等分散式能源微電網的叢集和協調，作為一個特殊電廠參與電力市場和電網執行的協調管理系統。研究虛擬電廠的關鍵協調控制技術，應用於家庭微電網能源系統，實現分散式發電系統、儲能系統、智慧負載控制。研究微網叢集化虛擬電網參與電力市場和輔助服務市場執行，進行電力執行計劃、互通、交易和市場競價。
3、適用於各種應用場景分散式能源系統的物聯網技術
透過研究物聯網技術，對分散式能源系統的各種裝置的資料進行採集，對裝置的執行狀態進行實時監控，實現系統數字化。微電網的靈活性和可靠性依賴於採用物聯網技術構建的安全、可互操作、可擴充套件的控制裝置和資訊系統。由於物聯網技術種類繁多，包括LoRa、NBIoT、電力線載波、電力線通訊、Zigbee無線通訊、Zwave等等，公司將對此類物聯網技術進行深入研究，結合各種分散式能源系統的特點，分析各類物聯網技術優劣勢，並在實際產品設計中進行最優選擇。
4、應用於分散式能源智慧管理系統的人工智慧和區塊鏈技術
研究能夠根據天氣預測光伏發電行為和用電行為，實現對發電、儲能、用電裝置等的最佳化控制，達到系統性能最優的智慧技術。依託區塊鏈技術對多系統叢集的聯接、協調、排程、最佳化、交易開展深入研究，利用區塊鏈技術所具有的獨特優勢，解決分散式電力消納和交易、多利益主體間信任等問題，保證不同利益主體間的相互信任，推進分散式能源的智慧管理。
（二）產品方面
隨著分散式光伏發電系統的蓬勃發展，元件級電力電子裝置也在不斷更新迭代，推陳出新。公司的產品研發以市場需求為導向，將在如下產品方面進行佈局：
1、新一代微型逆變器產品
隨著大矽片元件的大規模應用，光伏元件的功率不斷提升，新一代微型逆變器需要具備更大電流、更高功率、更高轉換效率以及更高功率密度。
公司正在佈局研究基於新一代功率半導體器件（如GaN）的微型逆變器產品，透過創新性的拓撲結構和電路，實現減少器件數量、減小產品尺寸、提高功率密度等目標，進而使得新一代微型逆變器產品能夠更好的滿足下游市場的需要。
2、光儲一體化產品
光儲一體化主要是指在逆變器系統中增加儲能模組，從而整合光伏併網發電、儲能電站的功能。隨著“光伏+儲能”結合的用電模式逐漸成為全球的普遍共識，公司也順應行業發展趨勢在光儲一體化新產品進行研發佈局。
公司正在佈局研究的光儲一體化產品分為單相儲能系統ELS系列產品和三相儲能系統ELT系列產品，分別可以在單相電網和三相電網中做並離網應用。ELS系列產品和ELT系列產品均以交流耦合方式與光伏併網逆變器系統一起組成微網系統，具有低壓元件接入和低壓電池接入的安全優點，同時具備自發自用、備用電源等工作模式。
3、專用晶片
公司獨立設計完成的全球首款智控關斷器ASIC晶片，集成了複雜的控制邏輯及控制演算法，精簡了系統設計，減少了元器件使用數量，實現了智控關斷器的高整合度、高可靠性及高效能。
未來，公司將在已經量產的專用晶片基礎上繼續研究開發新的專用晶片，包括專用於智控關斷器產品的通訊控制整合晶片，高整合度的通訊晶片能提高通訊的可靠性與器件的整合度；專用於最佳化器的整合晶片，可以實現更高的產品整合度，滿足最佳化控制器集成於智慧接線盒內的設計需求。
（三）市場方面
公司多年來深耕境外市場，在美洲、歐洲、澳洲等多個國家及地區積累了眾多優質客戶，形成了長期穩定的合作關係。未來，公司在堅持開展全球化業務佈局的同時還將加大對境內市場的開拓，具體規劃和佈局情況如下：
1、針對境內市場
（1）積極參與行業標準的制定，提高市場對分散式光伏發電系統安全性的重視
目前，我國對直流高壓問題的規範措施仍只有建議標準，而尚未進入強制執行階段。多年來，公司積極宣傳分散式光伏發電系統中存在的直流高壓風險及應對措施，並先後參與了13項團體、行業及國家標準的制定，為行業的不斷規範及安全健康發展提供引導。
（2）持續進行技術創新，不斷推出價效比更好的新產品面向境內市場
公司透過持續進行技術創新，提升微型逆變器產品的價效比。目前，公司成功推出新一代單相四體微型逆變器產品DS3D及三相八體微型逆變器產品QT2D，允許輸入電流上限均達到20A（市場中現有主流產品允許的輸入電流範圍為14-15A）。公司透過高性價比產品的開發能夠更好的滿足境內市場的應用要求，為開啟境內市場奠定堅實的產品基礎。
（3）微型逆變器及關斷器產品同時佈局，提供多樣化解決方案
為降低或消除直流高壓風險，光伏發電系統必須具備元件級關斷能力。目前，業內除採用微型逆變器方案直接消除系統執行時存在的直流高壓外，還開發了“組串式逆變器+關斷器”方案，即透過開發關斷器產品與組串式逆變器搭配使用，消除直流高壓，降低運維觸電風險、施救危險。
為豐富下游客戶實現元件級關斷的方案選擇，同時與微型逆變器形成互補的市場開發效果，公司開發了智控關斷器產品。截至本稽核問詢函回覆簽署日，公司是全球唯一一家可同時量產微型逆變器及關斷器產品的廠商。基於我國分散式光伏發電系統大多使用組串式逆變器的現狀，多樣化解決方案將有助於公司有效開拓境內市場。
（4）營銷網路建設
目前，公司已組建形成了一支國內營銷團隊，積極進行國內市場開拓。在此基礎上，公司擬透過本次上市募集資金進行全球營銷網路建設，在濟南、鄭州、深圳等地新建多個營銷網點以完善境內營銷網路體系，擴大境內營銷網路覆蓋範圍，提高服務質量及運營效率，有助於公司拓展境內市場，挖掘潛在客戶。
2、針對境外市場
（1）繼續鞏固全球化業務佈局及目標市場本土化服務優勢
公司多年來深耕境外市場，憑藉穩定的產品質量以及優異的產品效能，已在境外市場獲得了較高的品牌知名度與美譽度。
未來面對境外市場時，公司仍將堅持積極開展全球化業務佈局，兼顧發達國家和新興市場區域，提高公司把握新興市場機會能力的同時增強抗區域性市場波動的能力。此外，公司亦將積極實現目標市場本土化服務規劃，透過聘用目標市場本土員工積極實現本土化經營以更好地服務當地客戶，繼續鞏固目標市場本土化服務優勢，不斷提升市場開拓、營銷和服務的能力。
（2）繼續鞏固產品認證優勢
目前，全球主要國家和地區均制定了光伏產品的技術規範和技術標準，並對光伏產品採用產品認證或列名的形式進行監管。其中，國外市場涉及的認證主要包括北美UL認證、CSA認證、澳洲SAA認證、歐盟CE認證、T V認證、BV認證等。光伏發電系統的相關產品只有取得相關國家認可的機構作出產品符合該國光伏產品標準的認證或完成相應列名後才能在相關國家銷售或併網。
公司已組建了一支專業高效的認證團隊，並取得了100多項國外認證證書或相應列名。未來公司將持續加強認證團隊的人才建設，透過積極解讀國內外行業標準並參與標準編制工作，引導公司產品設計符合標準要求，更好地滿足各區域市場的認證及列名要求，鞏固既有的產品認證優勢。
（3）全球營銷網路建設
目前，公司在美洲、歐洲、澳洲、墨西哥等多個國家及地區建立子公司開拓市場。在此基礎上，公司擬透過本次上市募集資金進行全球營銷網路建設，
在華沙、巴塞羅那、聖保羅、墨爾本、昆士蘭等地新建多個營銷網點以完善境外營銷網路體系，擴大境外營銷網路覆蓋範圍，提高服務質量及運營效率，有助於公司進一步拓展境外市場，提高市場份額。
關於境外核查，根據問詢回覆，（1）中介機構在對主要經銷客戶影片詢問基礎上，聘請境外律師進行了實地走訪；（2）透過獲取EMA後臺執行資料對產品售後終端安裝情況進行核實，同時，中介機構將EMA系統資料與當地天氣狀態進行比對，確認不存在重大異常。
上交所要求保薦機構、申報會計師說明：（1）影片詢問過程中對被訪談物件身份核實情況、影片詢問確認內容及後續替代程式確認情況、結合影片訪談的侷限性所採取的額外措施，是否取得相關外部證據；（2）聘請境外律師進行實地走訪具體情況，包括但不限於走訪人員數量、走訪方案、走訪區域、核查內容等，境外律師走訪與常規走訪的差異比較及中介機構對核查結果的複核情況；（3）對EMA系統執行內部控制有效性的核查情況，是否存在後臺修改資料情形，EMA系統資料與銷售收入區域分佈的匹配情況，與當地天氣狀態比對具體情況及與形成核查結論之間的關係。
昱能科技回覆稱，針對影片詢問的侷限性，中介機構透過驗證被詢問者身份資訊、儲存影片錄影資料、核查合同簽章、聘請境外律師實地走訪等方式來提高影片詢問的可靠性。在整個過程中，收集了以下外部證據進行核查：
1、獲取被詢問人員出示的護照、名片或工牌等身份證明檔案，以核查被詢問物件的身份、崗位資訊等情況，驗證被詢問物件身份的真實性。
2、從影片詢問物件的回覆郵件中，提取其郵箱地址，關注郵箱尾綴與客戶名稱的相關性，將影片詢問物件詢問資料寄回地址與客戶回函地址、中信保及網際網路查詢地址等進行比對。
3、取得公司與被詢問客戶的交易明細，同時收集銷售合同或訂單、運單或提貨單、客戶簽收單、物流記錄、快遞單、發票、回款單據，核查交易情況與詢問內容的一致性。
4、獲取中國出口信用保險公司的客戶資信報告，查閱客戶官方網站、光伏行業專業網站等網際網路公開資料，對影片詢問客戶開展背景調查，核實影片詢問相關資訊是否有出入。
5、獲取影片詢問客戶在中國出口信用保險公司或境外知名保險公司承保的相關資料，瞭解保險公司對客戶的資信調查資訊，對客戶的資質、能力與存續的真實性進行核查。
6、聘請境外律師對部分影片詢問客戶進行實地走訪，同時實地檢視客戶的經營場所，取得照片和錄影等檔案。
經核查，保薦機構和申報會計師認為：
1、被詢問物件主要為影片詢問客戶的重要股東、總裁、總監及經理等，均知悉影片詢問客戶情況、發行人情況及雙方交易情況等基本資訊，被詢問物件身份核實無異常。
2、公司與影片詢問客戶的交易具備真實性、合理性，不存在異常。
