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本週最大的看點就是中央經濟會議提出全面註冊制之後股市將如何發展。果不其然被比作渣男的券商股依舊在高點套了一些散戶，同時市場連板熱情從未像如今一樣濃烈，不回撥連板，進場的股民大喊賺錢真爽。而元宇宙、氫能源、綠色電力。。。等一系列看得懂看不懂的新概念都有所表現，而那些業績依舊穩定增長，股價依舊趴在地上的低估值藍籌依舊我自巋然不動。風格何時從成長切換到價值？如何看待資金炒作行情，下週該如何操作，巨豐財經針對最近的行情，對巨豐投顧進行了採訪：
1、風格切換一直是投資者比較關心的問題，從去年7月份開始成長明顯優於價值，而成長週期是從2019年開始的，到如今已經三年，成長週期是否到了末期，是否已經到了風格切換週期？
巨豐投顧郭一鳴
：成長和價值沒有絕對的，但對於流動性相對依賴，尤其是成長類品種對於流動性更為敏感，在寬鬆時期，整體表現搶眼，但在緊縮週期，整體表現低迷。當前往後看，貨幣寬鬆預期在提升，新經濟轉型也需要創新企業的提振，所以成長品種仍有向好的基礎。而價值類標的整體相對穩定，成長和價值有望交替輪動。
2、週五電力板塊掀起漲停潮，發電不穩定、新能源消納、區域不平衡以及無法儲存問題等多因素制約發展，綠電的投資機會在哪兒？是否認同儲能是投資重點和核心？
巨豐投顧朱華雷：
雙碳目標，減排、碳中和，為清潔能源發展提供重要政策支援，無論是風、光、核、水等清潔能源，其資源開發豐富，而與之相對應的儲能，有事其未來發展的關鍵，“十四五”是我國能源清潔低碳轉型、高質量發展的重要時期，為儲能技術和產業發展帶來歷史遇期。綠色電力的發展符合我國能源發展戰略，儲能是電力行業發展的核心。國家能源局科技裝備司副司長劉亞芳16日表示，預計今年年底，我國新型儲能裝機規模將超過400萬千瓦。
3、上週末中央經濟會議提出全面註冊制，普遍認為券商是最大的利好，但是本週券商沒有走出如期行情，如何看待券商股的未來？券商股是否再也配不上牛市旗手的稱號了？
巨豐投顧丁臻宇：
全面註冊制利好券商可能是一種誤讀，一方面，隨著新股發行速度加速，發行與承銷的利潤空間遠不能和過去相比。另一方面，隨著市場擴容，市場結構性行情愈演愈烈，券商資管與自營業務盈利能力也出現分化。未來，資本中介的盈利空間將被進一步壓縮，券商走出長牛股的機率將越來越低。至於牛市旗手，那隻能停留在美好的記憶中。
4、北向資金上週淨流入500億，本週五卻在淨流出，北向資金的單日淨流出是否意味著出逃，還是正常的調倉？
巨豐投顧趙玲：
單日淨流出，如果給定性，我們可以設定這樣的標準。如果市場該位置是階段性頂部，那麼這裡就有出逃的意味，如果在近期市場調整之後，再重拾升勢，跨年行情向縱深發展，那麼我們對北向資金週五的流出只能定性為正常的調倉。由於A股傳統的跨年行情慣例，本次市場在小幅走高後展開調整，市場一致性預期較高，因此我們更傾向於北向資金的單日流出為調倉動作。
或者更準備的說，北向資金的單日流出應該是正常的高拋低吸行為，畢竟持續12個交易日淨買入，使得北向資金獲得了短期較好的收益，階段性的獲利了結，實屬正常。
快問快答：
1、短期資金打板意願不減，市場出現連續打板的情況，而12月以來日均漲停家數接近90只，如何看待這種情況？
市場資金充裕，宏觀環境逐步向好，做多情緒逐步回升下，做多熱情還會延續。
2、本週三CXO概念股，在藥明康德跌停帶領下集體重挫，是基本面變化還是錯殺？
CRO景氣度依舊向好，短期藥明康德跌停帶領板塊下挫，更多還是訊息面的抑制，關鍵還在於公司和行業的基本面。至少目前，公司經營正常，行業表現良好。
3、恆生指數和中概股在跌跌不休背景下，是市場裡公認的低估值區域，場內是否有ETF產品可供參與，這兩個部分還有多少下跌空間，如何投資？
恆生科技指數ETF就可供參與。另外，從市盈率角度，在中國良好發展的前景下，恆生指數和中概股都有長期機會，而人氣角度，也有望從低位回升，對指數帶來階段提振。
4、黑色系的週期板塊有所反彈，這種反彈值不值得參與？
黑色系週期板塊的反彈，我們應區分對待，鋼鐵行業與基建行業發展密不可分，近期財政部已向各地提前下達了2022年新增專項債務限額1。46萬億元，2022年專項債券重點用於交通基礎設施、能源、生態環保等基礎設施、國家重大戰略專案等九大方向，將有望帶動鋼鐵、水泥、建材等行業需求增長。鋼鐵等其他行業有望需求增長帶來行業景氣回升，對於近期部分週期板塊行情，我們仍堅持短期結構性行情，主要在於當前的市場環境，市場趨勢性牛市尚未形成。
5、氫能源和氫燃料電池被認為是2022年貫穿全年的投資機會，氫能源的機會在哪？有沒有能成為龍頭股的標的？
目前，國內超過50個城市釋出氫能產業規劃，國家層面關於氫能發展的頂層設計也出臺在即。氫能頂層規劃的釋出，將為我國氫能源產業發展提供重要政策支撐，氫能源與氫燃料電池作為氫能源汽車產業發展的上游行業，在氫能源汽車發展中佔據著重要組成部分，隨著我國對氫能源汽車產業政策的扶持，未來燃料電池和氫能源汽車行業有望迎來巨大的發展空間。涉及到氫能源領域的企業主要有雄韜股份、全柴動力、億利潔能、厚普股份、致遠新能等。
6、四部門推進糧食消費前各環節減損，是否會對農業股行程短暫利好？
四部門印發反影片浪費工作方案指出，推進糧食消費前各環節減損，完善糧食節約減損標準體系，開展糧食倉儲環節浪費調查評估。反對浪費並不會對農業股行程利好，反而對食品加工行業存在一定程度的利空。比如糧食大量消耗的釀酒行業，產銷量可能進一步降低，而向高階化轉移。
7、根據2017年白酒行業提價規律，平民酒王牛欄山還有高階酒王貴州茅臺都是最後提價的。今年白酒提價規律，是否也將這兩個酒企業壓軸嗎？
從今年茅臺的營銷策略看，主要是保駕增供，進一步提高高階市場的佔有率，繼續提價並無必要。而至於低端白酒，提價空間也不大。即便牛欄山提價，很有可能是提高其高階酒的價格，並以此來提高公司的品牌知名度。
8、許多投資者無法購買科創板個股，現在有科創板個股發行對應可轉債，投資這個品種如何？
參與科創板可轉債轉股的投資者，需符合科創板股票投資者適當性管理要求。這意味著首先開通相關的許可權，其次需開通科創板的許可權。要求20個交易日日均50萬和2年的交易經驗，全線開通之後就可以這交易時間段申購可轉債。
9、市場預測美國或在明年加息三次，通貨膨脹也創出39年新高，會對國內市場什麼影響？一旦美國加息是否會造成對A股資金抽血效應？
美聯儲在大量放水之後，開始加息，按照以往慣例，著實有資金收緊後，新興市場資本回流美國的這種現象發生。對國內來說，由於我國經濟韌性較強，因此整體影響有限，不過明年美聯儲收緊貨幣，我們卻因經濟下行壓力要實施寬鬆政策，因此全球市場的資金抽血效應還是會存在的。
10、十倍大牛股業績暴雷的中公教育因為信披違法被證監會立案調查，未來是否會像2019年有更多公司業績暴雷，如何避免這種情況發生？
經濟下行期，確實會有一些企業因為行業下行業績暴雷現象，不過對比2019年，由於中美MYZ問題，使國內經濟下行超預期，因此2019年問題較為嚴重。投資者優選行業景氣度向好的板塊和業績穩定的個股，來回避這種暴雷險。
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