醫藥的邏輯變了！
讀一下以前的醫藥一哥恆瑞醫藥Q3報告就能聞出味道。而對於韭菜投資者來說，恆瑞醫藥就是地獄一般的存在。
Q3，恆瑞醫藥營業收入下降了14。84%，淨利潤下降了3。57%，隨時集採、反腐敗、鼓勵創新等措施的落實，醫藥行業的邏輯已經開始改變。
此前，市場就一直在傳，隨著集採的開展，醫藥代表這個職業已經開始消失，恆瑞也被傳已經開始大規模裁員，不過，從Q3的資料看，Q3支付給職工的現金達到51億比去年同期的38億大增34%，所以，恆瑞醫藥裁員的刀子恐怕還未落地。
再從銷售費用看，Q3銷售費用為69。95億，去年同期為69。07億，大家都明白這是什麼費用。說明恆瑞製藥的轉型之路還非常漫長。
事實上，中國的醫藥企業就是在特殊歷史時期的鬼一樣的存在，全世界都沒有。發達國家的醫藥企業以創新藥為主，透過巨大的研發投入獲得專利產品再獲得鉅額回報，但中國醫藥企業一直以仿製藥為主，同質化的藥品只能透過賄賂醫生給醫藥回扣等方法用銷售手段獲得高額的銷售利益，後果就是藥品越來越貴，越來越多醫生捲入賄賂案。而現在，國家痛定思痛，已經決心透過集採等方法降低這些藥品的價格，而透過嚴打賄賂，逼迫醫藥行業轉型。
對於醫藥企業來說這個轉型是一個過程，在這個過程中，醫藥行業正在尋找新的邏輯和估值體系！
營業收入跌幅比較大
裁員風波
此前，一份流傳的恆瑞董事長孫飄揚的會議紀要就明確了恆瑞製藥進行人員調整的思路。
支付給職工的現金增加了34%
因為沒有具體的人員等的資料，所以根據這個支付工資的資料推測，恆瑞製藥減少醫藥代表的過程並不是很快。
銷售費用增加9億 研發費用增家8億
大家都清楚，銷售費用就是什麼學術推廣的花式賄賂醫生等的錢。恆瑞醫藥Q3資料並沒有降低。
而Q3的研發費用達到41億，比去年同期的33億增加了8億，說明公司確實在新藥開發上開始投入。
但比較銷售費用和研發，恆瑞製藥的轉型才剛剛開始，起碼，目前，現在，今天，恆瑞製藥的傳統邏輯已經被顛覆。
股價一直跌 還沒看到地獄底部
隨時醫藥投資邏輯的顛覆，恆瑞醫藥的股價一直在跌，和高峰的97。22比，已經跌了49%，堪稱慘烈。
不過，恆瑞製藥的新的邏輯並未形成，so，地獄在哪裡，並不能看清楚，抄底的同學要三思。
又增加了10。9萬韭菜
Q3資料顯示，在下跌過程中，不斷有韭菜抄底。去年年底恆瑞醫藥只有28。2萬的股東，現在居然已經有71。9萬，增加了247%，而從Q2到Q3又增加了10。0萬韭菜。
在凌通社看來，中國獨特的韭菜問題已經成為阻滯中國資本市場發展的巨大因素。機構和各路神仙分析師的工作似乎就是和韭菜做對手，而韭菜就每天看著股票漲跌罵人。工作也沒人好好做了。。。。
高瓴被套是唯一”好訊息“
對於韭菜來說，唯一的”好訊息“是雖然自己被套了，以前神一樣的高瓴資本也被套了。
2021年中報顯示，高瓴資本買入4046萬股恆瑞醫藥共耗資27。5億，買入平均價約為67元。此前，高瓴資本也在格力被套。充分說明中國股市不是人玩的。。。。牛來牛倒，鬼來鬼死
