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1、特斯拉2022年新工廠將全面投產
2021年上海工廠生產的Model 3、Y出口至更多的海外市場，幫助公司大幅提升全球交付能力。
2021年底德國工廠與得州工廠投產後，經歷產能爬坡，2022年全球產能將再次大幅提升。
2022年產能爬坡後，我們預計2023年總產能210萬輛/年（Fremont 60萬輛+上海50萬輛+德國50萬輛+得州50萬輛）
2、特斯拉國產化現狀
國產Model3、Y零部件專案陸續對國內供應鏈開放。根據目前定點情況看，國產化率會達到90%左右。國產化速度最快的是車身、底盤結構件、內外飾，其次是動力電池、熱管理、中控；
暫時沒有國產化的主要有：高精度感測器、晶片、部分電力電子器件、執行器、軟體、電機電控等，基本集中在電力電子和智慧駕駛領域，目前主要透過自產或者外資在華供應商供應。
3、特斯拉電池供應鏈
4、特斯拉示範性技術方向
特斯拉部分零部件雖然暫時無法國產，但其技術路線具有示範性效果，未來或大規模普及。
智慧駕駛：
特斯拉的路線是多目攝像頭+FSD晶片組合（+77G毫米波雷達）。
（1）、
多目攝像頭：CMOS晶片-韋爾股份、模組&鏡頭-舜宇光學、聯創電子、歐菲光 ；
（2）、
晶片：海思、聯發科、瑞芯微、寒武紀、地平線。
（3）、
77G毫米波雷達：國內頭部的公司包括華域汽車、德賽西威、保隆科技等；
智慧制動系統：
特斯拉用的是博世的EHB制動ibooster。
國內同類公司：
伯特利、華域汽車。
碳化矽功率電子器件：
特斯拉使用的是意法半導體和英飛凌的SiC。
國內同類公司：
比亞迪、斯達半導體。
集中式EE架構：
特斯拉使用的是集中式EE架構，傳統車是基於分散式架構。
國內同類公司：
華為。
5、特斯拉電機電控：特斯拉自產，零部件外購
驅動電機：
特斯拉自產，但是零部件國產化程度比較高。
從技術發展角度看，未來高材料強度、高功率密度的驅動電機是發展方向，例如扁線電機（保時捷Taycan），可以大幅減少材料成本，但增加設計和製造難度。
（1）
汝鐵硼永磁材料：中科三環；
（2）
鋁合金配件：旭升股份；
（3）
殼體材料：東睦股份。
電控：特斯拉自產，零部件外採，國內供應商產品力較弱難以進入。
（1）
IGBT供應商：
意法半導體，短期國內具備類似碳化矽主電控產品供應能力的是比亞迪、斯達半導；
（2）
主電控吸收電容器供應商：
松下，國內具備供應能力的是法拉電子。
從賽道上來說，我們判斷電機弱於電控，但隨著電機的高功率和降本需求，在下一代扁線電機等領域，具備很高的技術壁壘。綜合電機電控產業鏈看，IGBT是最優質賽道，其次是電容器。隨著技術迭代，電機賽道也會越來越最佳化。
6、特斯拉的車身、底盤等
車身：
Model 3車身並沒有大量用鋁合金等高成本的輕量化材料，鋁使用量佔比只有20%，而是從設計和工藝上達到輕量化目的，例如立柱使用鐳射拼焊工藝，吸能部件使用了熱成型鋼材；MY則採用一體化鋁車身。
底盤：
M3&MY都比較密集的使用了壓鑄鋁合金材料。包括：副車架（鋼鋁混合）、轉向節、控制臂、電池托盤、變速箱殼體、支架等。
總結：
從材料上看，特斯拉主要用的輕量化材料是鋁合金和熱成型鋼等；從部件上看，主要集中在底盤。
7、特斯拉熱管理供應鏈
閥類：
三花智控供應，單車價值量預計在1800元左右；
電動壓縮機：
翰昂供應，單車價值量1500元；
電子水泵：
三花供應，單車價值量500元；
冷媒管路：
翰昂供應，間接供應商騰龍股份，供應部分硬管，單車價值量估算約1500元以上；
換熱模組：
銀輪股份新定點，單車價值量500元+。
模組化是長期方向。熱管理系統未來預計是主機廠自供為主，外部供應鏈主要以模組為主。從各細分賽道看，三花預計會整合比較大的價值量，銀輪股份在換熱模組周邊上也能做一定程度的整合。
8、特斯拉功率器件供應商是意法&英飛凌，國產替代空間大
價值量：
電動車新增的功率器件主要是MOSFET/IGBT/SiC，主要應用在電控、充電樁、OBC、DCDC、電空調驅動等。功率半導體約佔電控成本的20%。相比之下，燃油車的功率器件單車價值量不到700元。
技術趨勢：
目前充電樁應用的主要是MOSFET（慢樁、OBC、DCDC等）、IGBT（快樁）和SiC（價格是Si的8-10倍，一般用於超級快充，Tesla V3）；電控應用的主要是IGBT、SiC，Tesla Model3用的是意法和英飛凌的650v sicmosfet，逆變效率從Model S的82%提升至90%。
行業格局：
美日歐三足鼎立，有英飛凌、富士電機、仙童、意法半導體等。國內目前車用功率半導體生產商比亞迪、斯達半導體，外資佔據國內功率半導體份額90%以上。
9、智慧制動：博世是特斯拉供應商
制動系統的工作原理髮生變化：
燃油車主要透過真空助力泵制動。電動車沒有發動機，制動的解決方案是透過電子真空助力器、電磁閥、感測器等實現。
制動系統涉及到的零部件
博世的智慧助力器iBooster，連線到踏板上，利用電機透過定速單元實現真空助力。
據官網資料，iBooster與ESP組合可實現10%以上的能量回收，相當於續航提升10%；
涉及到的零部件包括：電機/控制器、踏板模擬器、制動液、感測器等。
博世電動車制動系統整體解決方案及核心零部件
特斯拉用的制動系統是博世iBooster，單車價值量3500元，國內的伯特利、華域汽車也開始量產。
10、電子轉向：博世是特斯拉供應商
海外龍頭供應商在汽車轉向系統領域較為成熟，佔據多數市場份額：
系統整合：日立，TRW等；ECU：電裝、博世等；扭矩感測器：法雷奧、海拉等；
國內供應商逐步由部件拓展至系統整合配套。
據智研諮詢預計，EPS單車價值量約2000元以上，國內乘用車中EPS的裝車率最高，超60%，但仍低於歐洲（75%）、日本（90%）等，滲透率有望進一步提升。
特斯拉供應商：博世，國內EPS領域的供應商主要是耐世特等。
11、空氣懸掛系統：特斯拉供應商是WABCO
空氣懸掛系統：
空氣懸掛是一種主動的電子懸掛，核心部件包括控制器、空氣泵、儲壓罐、氣動前後減振器和空氣分配器等部件，來控制車身的水平運動，調節車身的水平高度以及調節減振器的軟硬程度。
空氣懸掛系統示意圖
競爭格局：
全球主要供應商包括採埃孚（收購WABCO）、大陸集團（康迪）、中鼎股份（收購AMK）等。
應用領域：
空氣懸掛主要用於商用車、SUV、中高階轎車，裝配空氣懸掛的作用包括輕量化、提高駕駛體驗等。空氣懸掛在乘用車上單車價值量約1。5萬，後續如果大幅降本，普及率將大幅提升。目前特斯拉S/X上均有空氣懸掛，未來在3和Y上，將成為選裝件，單臺車數量2個或者4個。
12、攝像頭零部件：CMOS是核心
視覺感測器的核心構成：
主要由鏡頭和CMOS組成，CMOS（將光學訊號轉化成數字影象訊號）是核心感光元件；
行業格局：
CMOS市場主要由索尼、OV和三星三家企業佔據，其中，索尼份額高達40%，車載CMOS領域份額最高的是OV。國內有格科微、思比科、比亞迪等，其產品目前主要應用在中低端領域。
13、毫米波雷達：核心技術及市場被海外龍頭佔據
毫米波雷達技術壁壘較高，目前市場份額主要由國外零部件巨頭所佔據。據OFweek，2018年前五大供應商為博世、大陸、海拉、富士通天、日本電裝，合計佔有68%市場份額。中國24GHz雷達市場主要由法雷奧、海拉和博世，合計出貨量佔總出貨量的60%以上；77GHz雷達主要由大陸集團、博世和德爾福，合計出貨量約佔總出貨量的80%；
近年來毫米波雷達逐漸從高階車型向中低端車型滲透，並且自主品牌車型搭載率有明顯的提升。
14、汽車感測器領域的主要企業
15、特斯拉內外飾供應鏈：裝飾、功能、安全是永恆主題
相對於車身及底盤結構件來說，內外飾作用相對簡單統一，但分佈範圍廣、涉及細分種類較多。
內外飾成為汽車顏值的重要組成部分，是消費者購車考慮的重要影響因素，因此也成為主機廠迎合消費升級、豪華配置下沉的主要表現渠道之一。
特斯拉內外飾特點：與燃油車相比，特斯拉在內外飾上並沒有革命性變化。主要有兩個特點：
（1）
注重環保，
大量使用合成革替代真皮，目前只有方向盤採用真皮；
（2）
節約成本，
採用新設計和加工工藝，比如座椅縫製工藝更少。
特斯拉內飾件供應鏈：
（1）中控臺：
新泉股份，單車價值量2000元；
（2）遮陽板：
岱美股份，單車價值量280元；
（3）座椅&保險槓：
華域汽車，單車價值量2000+；
特斯拉外飾件供應鏈：
（1）車身件：
凌雲股份；
（2）飾條、後視鏡等：
寧波華翔，單車價值量2000元；
（3）熱成型鋼車身件、側圍&後蓋模具等：
華域汽車，單車價值量4000元+。
最後附上一張特斯拉供應鏈全景圖：
